Müşteri ağırlıklı momentum faktörü - satış payına göre ağırlıklandırılmış
factor.formula
nerede:
- :
Şirket i (tedarikçi) için, son bir ay içinde hesaplanan müşteri ağırlıklı momentum faktörünü temsil eder.
- :
Şirket i'nin (tedarikçi) toplam müşteri sayısını temsil eder.
- :
Şirket i'nin (tedarikçi), j müşterisinden elde ettiği satışların, şirket i'nin toplam satışları içindeki oranını temsil eder ve müşteri j'nin tedarikçi i için önemini yansıtır. Bu bir ağırlık faktörüdür ve genellikle en son mevcut satış verileri, örneğin en son çeyrek veya yılın satış verileri kullanılarak hesaplanır. Değer aralığı [0,1]'dir. Değer ne kadar yüksek olursa, müşteri j'nin tedarikçi i üzerindeki etkisi o kadar büyük olur.
- :
Müşteri j'nin geçen ayki getiri oranını temsil eder. Logaritmik getiri oranı veya diğer yaygın getiri oranı hesaplama yöntemleri kullanılır.
factor.explanation
Bu faktör, müşteri şirketin hisse senedi fiyat momentumunun tedarikçilerine geçeceği varsayımına dayanır. Müşteri şirketin hisse senedi fiyatı güçlü bir performans gösterdiğinde, piyasa tedarikçilerinin de bundan fayda sağlayacağını bekler ve bu da tedarikçinin hisse senedi fiyatında bir artışa yol açar. Ve bunun tersi de geçerlidir. Bu olgu "sınırlı yatırımcı ilgisi" ve "tedarik zinciri bağlantı etkisi" perspektifinden açıklanabilir: yatırımcılar müşteri şirkete dikkat ettiğinde, ilgili tedarikçilerine de dikkat edeceklerdir. Bu nedenle, müşteri şirketin momentumu kısmen tedarikçilerini etkileyecektir. Bu faktörü oluşturma fikri, her müşteriyi tedarikçi için önemine (satış payı) göre ağırlıklandırarak, müşteri momentumunun tedarikçinin hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisini daha iyi yansıtan kapsamlı bir gösterge elde etmektir. Yüksek CMOM değerlerine sahip tedarikçileri satın alarak ve düşük CMOM değerlerine sahip tedarikçileri satarak, bir momentum yatırım portföyü oluşturulabilir.