Kar Açıklaması Fazla Getirileri
factor.formula
Kar açıklama dönemi fazla getirisi = bireysel hisse senedi açıklama dönemi kümülatif getirisi - kıyaslama endeksi açıklama dönemi kümülatif getirisi
burada:
- :
Kar açıklama fazla getirisi, bireysel bir hisse senedinin, kar açıklama döneminde (genellikle açıklama tarihinden bir işlem günü önce ve sonra, toplam üç işlem günü) piyasa kıyaslamasına göre elde ettiği fazla getiriyi ifade eder.
- :
Hisse senedi i'nin kar açıklama dönemi [t-1, t+1] boyunca kümülatif getirisi. Burada t, kar açıklama tarihini, t-1 açıklama tarihinden önceki işlem gününü ve t+1 açıklama tarihinden sonraki işlem gününü temsil eder. Hesaplama formülü: (P_{t+1} - P_{t-1}) / P_{t-1}, burada P hisse senedi fiyatını temsil eder.
- :
Piyasa kıyaslama endeksi m'nin kar açıklama dönemi [t-1, t+1] boyunca kümülatif getirisi. Hesaplama yöntemi bireysel hisse senetlerinin getirisiyle aynıdır. Genellikle, bireysel hisse senedinin bulunduğu piyasayı temsil eden bir endeks seçilir, örneğin CSI 300 Endeksi, CSI 500 Endeksi vb.
factor.explanation
Bu faktör, kar açıklamasından önceki ve sonraki üç işlem günü içinde (açıklama günü dahil) bireysel hisse senetlerinin kümülatif getirisinin, aynı dönemdeki piyasa kıyaslama endeksinin kümülatif getirisinden çıkarılmasıyla hesaplanır. Bu işlem, genel piyasa dalgalanmalarının etkisini ortadan kaldırmak ve kar açıklamalarının bireysel hisse senedi fiyatları üzerindeki bağımsız etkisini daha doğru bir şekilde ölçmek içindir. Pozitif bir fazla getiri genellikle şirketin kar açıklamasının olumlu bir sürpriz getirdiği anlamına gelir ve bunun tersi de geçerlidir.