burada:

• :

  Şirket i ile şirket j arasındaki t zamanındaki finansal korelasyonu gösterir; iki şirketin finansal gösterge vektörlerinin kosinüs benzerliği hesaplanarak elde edilir. Değer aralığı [-1,1]'dir. Değer ne kadar büyük olursa, iki şirketin finansal yapıları o kadar benzer olur. Değer pozitif olduğunda, iki şirketin finansal yapılarının pozitif korelasyon gösterdiği anlamına gelir; değer negatif olduğunda, iki şirketin finansal yapılarının negatif korelasyon gösterdiği anlamına gelir; değer 0 olduğunda, iki şirketin finansal yapılarının ilişkisiz olduğu anlamına gelir.

• :

  Şirket i'nin t anındaki k'inci finansal göstergesinin standartlaştırılmış değerini temsil eder. Burada k, borç ödeme kabiliyeti, faaliyet kabiliyeti, karlılık ve kurumsal gelişim kabiliyeti olmak üzere dört boyuttan seçilen düşük korelasyona sahip 10 temsili finansal göstergeyi temsil eden 10 olarak seçilir. Kosinüs benzerliğini hesaplamadan önce, farklı göstergelerin boyutlarındaki ve büyüklüklerindeki farklılıkları ortadan kaldırmak için bu finansal göstergeler genellikle standartlaştırılır (örneğin, z-skor standardizasyonu).

• :

  Şirket j'nin t zamanındaki aylık getirisini temsil eder. Genellikle basit getiri, yani (ayın sonundaki fiyat - ayın başındaki fiyat) / ayın başındaki fiyat ile hesaplanır. Logaritmik getiri ile de hesaplanabilir, yani ln(ayın sonundaki fiyat / ayın başındaki fiyat).