Analist İlgisi Düzeltilmiş Beklenen Getiriler
factor.formula
CTR = Rank(WTR) * Rank(C)
nerede:
- :
Konsantrasyon Düzeltilmiş Hedef Getiri, analist ilgisi için düzeltildikten sonraki beklenen getiri faktörünü ifade eder.
- :
Ağırlıklı hedef getirisinin kesit içindeki sıralama değeri. WTR, analistin hedef fiyatı ile hesaplanan ve daha sonra belirli bir ağırlık ile ağırlıklandırılan beklenen getiriyi ifade eder. Bu adım, orijinal beklenen getiriyi, hisse senetleri arası karşılaştırma ve analiz için göreli bir sıralamaya dönüştürmeyi ve böylece sayısal ölçeklerdeki farklılıkları ortadan kaldırmayı amaçlar. Ağırlıklar genellikle analistin derecelendirmesi ve hedef fiyatın güven düzeyi gibi faktörleri dikkate alabilir.
- :
Analist kapsamı konsantrasyon faktörünün kesit içindeki sıralama değeri. Kapsam faktörü C genellikle belirli bir hisse senedini geçmiş dönemde kapsayan analist sayısı ile ölçülür ve aynı kurumdaki analistler tekrarlı sayımı önlemek için yinelenen kayıtları kaldırır. Bu adım ayrıca, kapsamın mutlak değerini, hisse senetleri arası karşılaştırma için göreli bir sıralamaya dönüştürür. Rank(C) değeri ne kadar yüksek olursa, hisse senedinin kapsamı ve analist kapsamı da o kadar yüksek olur.
factor.explanation
Analist kapsamı düzeltilmiş beklenen getiri, analistlerin gelecekteki hisse senedi fiyatlarını tahmin ederken duygusal önyargı ve araştırma homojenliğinden kaynaklanabilecek tahmin yanlılığını yakalamak için tasarlanmıştır. Temel mantık, bir hisse senedi çok sayıda analist tarafından kapsandığında, araştırma homojenliği nedeniyle analistlerin tahminlerinin daha tutarlı olma eğiliminde olması ve tahminlerinin kişisel duygulardan nispeten daha az etkilenmesidir. Aksine, bir hisse senedinin analist kapsamı düşükse, analistlerin tahminleri kişisel duygu ve görüşlerini daha fazla yansıtma olasılığına sahiptir, bu nedenle tahmin yanlılıkları daha yüksek olabilir. Bu faktör, ağırlıklı beklenen getiriyi ve analist kapsamını birleştirerek daha sağlam bir beklenen getiri ölçüsü sağlar. Bu iki faktörü sıralayıp çarparak, analistin duygusal önyargısı düzeltilir ve nihai beklenen getirinin daha makul ve güvenilir olması sağlanır.