Gün İçi Getiri Çarpıklığı
factor.formula
Gün İçi Getiri Çarpıklığı (GİÇarpıklık):
Gün İçi Gerçekleşen Varyans (GV_ar):
Burada:
- :
i hissesinin j. zaman aralığındaki logaritmik getirisi. Zaman aralığı 1 dakika, 5 dakika veya diğer yüksek frekanslı örnekleme frekansları olabilir. Örneğin, 1 dakikalık frekans kullanılıyorsa, r<sub>ij</sub>, i hissesinin j. dakikadaki logaritmik getirisini temsil eder ve ln(fiyat<sub>j</sub>/fiyat<sub>j-1</sub>) olarak hesaplanır.
- :
i hissesinin gün içindeki tüm zaman aralıklarındaki ortalama logaritmik getirisi, yani $\overline{r_i} = \frac{1}{N} \sum_{j=1}^{N} r_{ij}$.
- :
Gün içi getiri çarpıklığını hesaplamak için kullanılan gün içi zaman aralıklarının toplam sayısı. Örneğin, 1 dakikalık frekans kullanılıyorsa ve gün başına işlem süresi 240 dakika ise, N=240 olur. Geriye dönük test yaparken veya stratejiler uygularken, genellikle geçmiş dönemdeki ortalama faktör değeri mevcut faktör değeri olarak kullanılır. Örneğin, hisse senetleri aylık frekansta seçiliyorsa, geçmiş 20 işlem gününün gün içi getiri çarpıklığı hesaplanabilir ve ortalama değer mevcut ayın faktör değeri olarak alınabilir.
- :
i hissesinin o günkü gerçekleşen varyansı olup, gün içi getirilerin kareleri toplamının bir ölçüsüdür ve gün içi fiyat dalgalanmalarının büyüklüğünü ölçmek için kullanılır. Formülü $RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2$ şeklindedir.
factor.explanation
Gün içi getiri çarpıklığı, gün içi getiri dağılımının eğilim derecesini karakterize etmek amacıyla, gün içi getirinin üçüncü dereceden merkezi momentinin, gün içi getiri varyansının 1,5. kuvvetine bölünmesiyle hesaplanır. Pozitif bir çarpıklık, getiri dağılımının sağ kuyruğunun daha uzun olduğunu ve daha büyük pozitif getirilerin olasılığının daha yüksek olduğunu gösterir; negatif bir çarpıklık ise getiri dağılımının sol kuyruğunun daha uzun olduğunu ve daha büyük negatif getirilerin olasılığının daha yüksek olduğunu gösterir. Kantitatif ticarette bu faktör genellikle yüksek frekanslı stratejilerde veya kısa vadeli stratejilerde kullanılır ve düşük gün içi getiri çarpıklığına sahip hisselerin daha büyük bir satın alma potansiyeline sahip olduğu düşünülür. Bunun nedeni, düşük çarpıklığın, getiri dağılımının sol tarafında daha uzun bir kuyruğun olması, yani negatif aşırı getirilerin olasılığının daha yüksek olması ve bunun hisse senedi fiyatlarının tersine dönmesine veya aşırı satış sonrası bir toparlanmaya işaret edebilmesidir. Bu faktörün tek başına kullanılmaması, diğer faktörlerle birlikte analiz edilmesi gerektiği unutulmamalıdır.