Düşük Genlik Kesimine Dayalı Kümülatif Momentum
factor.formula
Düşük genlikli kümülatif momentum faktörü hesaplama formülü:
Formülde:
- :
Düşük oynaklıklı işlem günlerinin yüzdesi, geçmiş 160 işlem gününde en düşük gün içi oynaklığına sahip işlem günlerinin yüzdesini gösterir ve değer aralığı [%50, %70]'dir. Örneğin, A% %50 olduğunda, geçmiş 160 işlem gününde en düşük gün içi oynaklığına sahip 80 işlem günü seçilir.
- :
Düşük oynaklıklı işlem günlerinin sayısı, geçmiş 160 işlem gününün A% ile çarpımına eşittir. Örneğin, A% %50 olduğunda, n 80'dir.
- :
i'inci işlem günündeki hisse senedi getiri oranı (o günün kapanış fiyatı - önceki günün kapanış fiyatı) / önceki günün kapanış fiyatı olarak hesaplanır ve o gün hisse senedi fiyatındaki yüzde değişimini temsil eder.
factor.explanation
Bu faktör, işlem davranışları perspektifinden başlar, gün içi oynaklığı bir tarama kriteri olarak kullanır ve düşük genlik koşulları altında biriken momentum etkisini çıkarır. Çalışmalar, düşük genlikli işlem günlerinde, hisse senetlerinin yükseliş ve düşüşlerinin genellikle momentum özelliklerine sahip olduğunu göstermiştir, yani önceki dönemde yükselen hisse senetlerinin düşük genlikli işlem günlerinde yükselmeye devam etme olasılığı daha yüksektir; tersi de geçerlidir. Yüksek genlikli işlem günleri bir geri dönüş etkisi gösterebilir. Bu faktör, düşük genlikli işlem günlerinde momentum etkisini yakalamaya çalışır ve düşük ve yüksek genlikler altındaki yükseliş ve düşüş etkilerinin yoğunluğu ve dağılımı asimetriktir.