burada:

• :

  i varlığının t zamanındaki getirisi, genellikle aylık getiri verileri kullanılır.

• :

  i varlığının kesişim terimi, model tarafından açıklanamayan getiri kısmını temsil eder ve varlığa özgü getiri olarak kabul edilebilir.

• :

  i varlığının piyasa risk primi RMRF'ye duyarlılığı, varlığın genel piyasa riskine maruz kalmasını ölçer, yani piyasa betası.

• :

  t zamanındaki piyasa risk primi, genellikle piyasa getirisi eksi risksiz getiri oranıdır.

• :

  i varlığının büyüklük primi SMB'ye duyarlılığı, varlığın büyüklük riskine maruz kalmasını ölçer, yani büyüklük faktörü beta değeri.

• :

  t zamanındaki büyüklük primi, genellikle küçük sermayeli hisse senetlerinin getirisi eksi büyük sermayeli hisse senetlerinin getirisi.

• :

  i varlığının değer primi HML'ye duyarlılığı, varlığın değer riskine maruz kalmasını ölçer, yani değer faktörü betası.

• :

  t zamanındaki değer primi, genellikle yüksek defter değeri/piyasa değeri oranına sahip hisse senetlerinin getirisi eksi düşük defter değeri/piyasa değeri oranına sahip hisse senetlerinin getirisi.

• :

  i varlığının t zamanındaki kalıntısı (artığı), Fama-French üç faktörlü modeli tarafından açıklanamayan özgün getiri kısmını temsil eder ve hissenin benzersiz getirisi olarak kabul edilebilir.

• :

  Artık getiri standart sapmasını hesaplamak için T-12'den T-2'ye kadar olan artıkların ortalaması kullanılır.

• :

  i varlığının T-12'den T-2'ye kadar olan artık getirilerinin toplamı, son 11 aydaki artık getirilerin kümülatif momentumunu yansıtır.

• :

  i varlığının T-12'den T-2'ye kadar olan artık getirisinin standart sapması, faktör değerinin oynaklıktan etkilenmesini önlemek için artık momentumu standartlaştırmak için kullanılır. Payda 11 yerine 10'a bölünür çünkü burada popülasyon standart sapması yerine örnek standart sapması kullanılır. Serbestlik derecesi n-1'dir ve örneklem büyüklüğü 11 olduğu için 10'a bölünür.