Elde Tutma Süresi Ortalama Kar ve Zarar Primi
factor.formula
Referans Fiyat Hesaplama Formülü:
Elde tutma süresi boyunca ortalama sermaye kazancı fazlasının hesaplama formülü:
nerede:
- :
Hisse senedinin t haftasındaki ciro oranıdır, o haftada işlem gören hisse senedi sayısının dolaşımdaki hisse senetlerine oranını temsil eder ve piyasa aktivitesini yansıtır.
- :
t. haftanın sonundaki kapanış fiyatıdır ve hisse senedinin o andaki piyasa değerlemesini yansıtır.
- :
t-n haftasının sonundaki kapanış fiyatıdır.
- :
Referans fiyatı hesaplamak için dikkate alınan geçmiş dönemin uzunluğu burada geçmiş 5 yıldaki hafta sayısına, yani T=260'a ayarlanmıştır. Bu parametre, referans fiyat hesaplamasında geriye doğru izlenecek geçmişin derinliğini belirler.
- :
Referans fiyat hesaplamasında tüm geçmiş fiyatların ağırlıklarının toplamının 1 olmasını sağlayan ağırlık normalizasyon katsayısıdır. $k$'nin özel değeri $\sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right) $ 'ye eşittir ve amaç, hesaplanan referans fiyatın pratik önemi olan bir ortalama fiyat olmasını sağlamaktır.
- :
t haftası için referans fiyatı, geçmiş işlemlerin ve ciro oranlarının ağırlıklı hesaplamalarına dayalı olarak tahmin edilen ortalama hisse senedi elde tutma maliyetini temsil eder. Geçmiş fiyat ne kadar eskiyse, ağırlığı o kadar düşüktür.
- :
t haftasındaki elde tutma süresi boyunca ortalama kar ve zarar primidir, mevcut hisse senedi fiyatının referans fiyata göre kar ve zarar primini temsil eder.
factor.explanation
Bu faktör, yatırımcıların hisse senetlerindeki ortalama kar ve zarar durumunu yakalamayı amaçlar. Referans fiyat (RP), basit bir geçmiş ortalama fiyat değil, ciro oranıyla ağırlıklandırılmış ortalama elde tutma maliyetidir. Temel fikir, piyasa aktif olduğunda (yüksek ciro oranı), o andaki fiyatın yatırımcıların ortalama maliyeti üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olması ve bunun tersidir. Elde tutma süresi boyunca ortalama kar ve zarar primi (CGO), mevcut hisse senedi fiyatı ile referans fiyat arasındaki sapmayı hesaplar ve yatırımcıların mevcut genel kar ve zarar seviyesini yansıtır. Pozitif bir CGO değeri, yatırımcıların ortalama olarak karlı bir durumda olduğunu ve kar realizasyonu için baskı olabileceğini, ancak hisse senedinin değerinin düşük olduğunu da gösterebilir. Negatif bir CGO değeri, yatırımcıların ortalama olarak zarar durumunda olduğunu, bunun piyasa duyarlılığının karamsar olduğunu ve hisse senedi fiyatlarının dip yapmış veya dip yapmaya yakın olabileceğini gösterebileceği anlamına gelir. Bu faktör, potansiyel değer tersine dönüş fırsatlarını bulmak için diğer faktörlerle birlikte esas olarak kantitatif yatırımda kullanılır.