Negatif Yönlü Risk Beta
factor.formula
Negatif Yönlü Risk Beta:
nerede:
- :
Hisse senedi $i$'nin son $K$ ay boyunca aylık getiri serisi, burada her aylık getiri o ay içindeki günlük getirilerden hesaplanır.
- :
Piyasa endeksinin (örneğin, CSI 300 veya S&P 500) son $K$ ay boyunca aylık getiri serisi, burada her aylık getiri o ay içindeki günlük getirilerden hesaplanır. Burada, $r_m$, $r_i$ ile aynı frekansı kullanmalıdır.
- :
Piyasa endeksinin son $K$ ay boyunca günlük getirilerinin ortalaması. Aylık veri yerine hesaplama için günlük veri kullanılmalıdır. $\mu_m$ bu dönemde piyasanın ortalama getiri seviyesini temsil eder ve piyasa getirisinin yükselip yükselmediğini ayırt etmek için kullanılır.
- :
Geriye dönük bakış penceresi genellikle güvenilir istatistiksel hesaplamalar için yeterli veri noktası sağlamak üzere 12 ay olarak ayarlanır. Hesaplamanın kararlılığını sağlamak için, istatistiksel anlamlılık gereksinimlerini karşılamak üzere en az 50 günlük getiri veri noktasının dahil edilmesi önerilir.
factor.explanation
Negatif yönlü risk beta, piyasa düşüşleri sırasında hisse senedi getirileri ile piyasa getirileri arasındaki bağlantıya odaklanır ve ortalamanın üzerinde piyasa getirisine sahip işlem günlerini ortadan kaldırır. Piyasadaki düşüşlerde bireysel hisse senetlerinin sistematik riskini daha doğru bir şekilde ölçebilir ve yatırımcılara daha etkili bir risk yönetimi aracı sağlayabilir. Bu faktörün yansıttığı negatif yönlü risk primi, geleneksel beta tarafından yakalanamaz ve özellikle riske duyarlı yatırım stratejilerinde önemlidir.