Negatif Çarpıklık Katsayısı
factor.formula
Negatif Çarpıklık Katsayısı NCSKEW:
burada:
- :
i hisse senedinin t anındaki getirisi olup, genellikle log getirisi veya basit getiri kullanılarak hesaplanır.
- :
i hisse senedinin geçmiş n işlem günü boyunca ortalama getirisi olup şu şekilde hesaplanır: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Çarpıklığı hesaplamak için kullanılan geçmiş getiri gözlem süresinin uzunluğunu gösteren Geriye Bakış Periyodundaki işlem günü sayısıdır. Tipik olarak bu değer 20 işlem günü olarak belirlenir, ancak belirli işlem stratejilerine veya geriye dönük test gereksinimlerine göre ayarlanabilir. Daha küçük n değerleri kısa vadeli dalgalanmalara karşı daha hassas olabilirken, daha büyük n değerleri daha düzgün olabilir.
- :
t=1'den n'ye kadar tüm geçmiş işlem günlerinin toplamı anlamına gelir.
factor.explanation
Negatif Çarpıklık Katsayısı, varlık getirilerinin dağılımının çarpıklık derecesini, özellikle sol çarpıklık derecesini ölçer. Bu gösterge, temel olarak gelecekte büyük negatif getirilerin olasılığını değerlendirmek için kullanılır. Risk yönetimi ve portföy oluşturmada, negatif çarpıklık katsayısı, yatırımcıların daha büyük potansiyel düşüş riskleri olan varlıkları belirlemelerine ve bunlardan kaçınmalarına yardımcı olan önemli bir risk faktörüdür. Daha yüksek bir negatif çarpıklık katsayısı genellikle getiri dağılımının sol kuyruğunun daha kalın olduğu anlamına gelir ve bu da varlığın aşırı negatif getirilere daha yatkın olduğunu gösterir. Bu nedenle, yüksek negatif çarpıklık katsayılarına sahip hisse senetleri genellikle daha yüksek "çöküş riski"ne sahip olarak kabul edilir. Bu tür varlıkları tahsis ederken, yatırımcılar potansiyel büyük kayıplarını telafi etmek için genellikle daha yüksek bir risk primi talep ederler.