Tỷ lệ tài sản vô hình
factor.formula
Tỷ lệ tài sản vô hình IIAR:
trong đó:
- :
Tổng giá trị tài sản vô hình được tạo ra bởi doanh nghiệp vào cuối kỳ t, bao gồm phần vốn hóa của chi phí R&D, các tài sản vô hình nội sinh như bằng sáng chế, nhãn hiệu, bản quyền, v.v. (phương pháp tính toán cụ thể cần tham khảo định nghĩa của các yếu tố phân tách tương ứng, thường liên quan đến các chính sách kế toán như xử lý chi phí R&D).
- :
Tổng tài sản của doanh nghiệp vào cuối kỳ t, được lấy dựa trên mục tổng tài sản trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
- :
Lợi thế thương mại của doanh nghiệp vào cuối kỳ t là một tài sản vô hình mua được, thường được tạo ra bởi các vụ sáp nhập và mua lại doanh nghiệp. Trong công thức này, lợi thế thương mại được trừ khỏi mẫu số để đo lường chính xác hơn tỷ lệ tài sản vô hình được tạo ra bởi sự tăng trưởng nội sinh của doanh nghiệp và tránh sự can thiệp của tài sản vô hình mua được vào chỉ số.
factor.explanation
Tỷ lệ tài sản vô hình (IIAR) là một chỉ số đo lường tỷ trọng tài sản vô hình của một công ty so với tổng tài sản, và nhằm phản ánh lợi thế cạnh tranh dài hạn cũng như tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của công ty. Một IIAR cao hơn thường liên quan đến lợi nhuận cổ phiếu cao hơn, điều này có thể là do thị trường đánh giá thấp giá trị của tài sản vô hình, đặc biệt là trong các ngành có sự lặp lại công nghệ nhanh chóng. Ngoài ra, yếu tố này còn có khả năng dự đoán sự tăng trưởng biên lợi nhuận gộp trong tương lai của công ty, cho thấy rằng các công ty có tỷ lệ tài sản vô hình cao có thể có lợi nhuận cao hơn trong tương lai. Các nhà đầu tư có thể xác định các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng cao bị định giá thấp bằng cách phân tích chỉ số này và xây dựng các chiến lược giao dịch định lượng tương ứng. Yếu tố này không chỉ áp dụng cho so sánh giữa các ngành, mà còn cho phân tích so sánh các công ty khác nhau trong cùng một ngành, nhưng các đặc điểm của tài sản vô hình trong các ngành khác nhau cần được xem xét khi thực hiện so sánh giữa các ngành.