客户加权动量因子-基于销售占比加权
动量因子基础面因子
factor.formula
其中：
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代表公司i（供应商）的客户加权动量因子，计算周期为过去一个月。
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代表公司i（供应商）的客户总数。
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代表公司i（供应商）来自客户j的销售额占公司i总销售额的比例，体现了客户j对供应商i的重要性。这是一个权重因子，通常使用最新的可获得的销售数据计算，例如最近一个季度或年度的销售数据。取值范围为[0,1]，数值越高，表示客户j对供应商i的影响越大。
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代表客户j过去一个月的收益率。使用对数收益率或其他常见的收益率计算方法。
factor.explanation
该因子假设客户公司的股价动量会传递给其供应商。当客户公司股价表现强劲时，市场预期其供应商也会从中受益，从而导致供应商的股价上涨。反之亦然。这种现象可以从“投资者注意力有限”以及“供应链联动效应”的角度进行解释：投资者在关注客户公司时，会连带关注其相关的供应商。因此，客户公司的动量会部分影响到其供应商。该因子的构建思路是根据每个客户对供应商的重要性（销售占比）进行加权，得到一个更能反映客户动量对供应商股价影响的综合指标。通过买入CMOM值高的供应商，卖出CMOM值低的供应商，可以构建动量投资组合。