盈余公告超额收益率
情绪因子基础面因子
factor.formula
盈余公告超额收益率 = 个股公告期累计收益率 - 基准指数公告期累计收益率
其中：
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盈余公告超额收益率，表示在盈余公告期间（通常为公告日前后各一个交易日，共计3个交易日）内，个股相对于市场基准的超额收益率。
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个股 i 在盈余公告期间 [t-1, t+1] 的累计收益率。其中，t 代表盈余公告发布日，t-1 代表公告日前一个交易日，t+1 代表公告日后一个交易日。计算公式为：(P_{t+1} - P_{t-1}) / P_{t-1}，其中 P 代表个股价格。
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市场基准指数 m 在盈余公告期间 [t-1, t+1] 的累计收益率。计算方法同个股收益率，通常选择与个股所在市场具有代表性的指数，例如沪深300指数、中证500指数等。
factor.explanation
该因子计算的是在盈余公告日前后共3个交易日内（包括公告日当天）个股的累计收益率，减去同期市场基准指数的累计收益率。这种处理方式是为了剔除市场整体波动的影响，从而更精确地衡量盈余公告对个股股价的独立影响。正的超额收益率通常意味着该公司的盈余公告带来了正面惊喜，反之亦然。