分析师目标价加权预期收益率
情绪因子基础面因子
factor.formula
加权预期收益率 (Weighted Target Return, WTR):
其中:
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第 i 家机构发布的股票目标价格。
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在第 i 家机构发布目标价格预测前一个交易日的股票收盘价。
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第 i 家机构目标价格预测的权重，基于后续市场行情对该预测准确性的验证动态计算，具体计算方法将在下文解释。
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发布分析师预期目标价格的机构总数。
factor.explanation
本因子计算的是基于分析师目标价的加权预期收益率，核心在于对不同分析师目标价预测赋予不同的权重。权重 $w_i$ 的计算方法需要结合具体的验证方法，但总体思路是：若后续股票价格走势与分析师的目标收益率方向一致，则该分析师的预测将被赋予更大的权重，反之则赋予更小的权重，甚至负权重。例如，可以采用以下方法计算权重 $w_i$：
- 预测方向准确性: 计算目标价发布日至月末（或特定周期）的股票实际收益率，如果该收益率与分析师预测的收益率方向一致，则该预测初步获得较高的权重。
- 预测幅度: 收益率幅度越接近，权重应该越高。
- 时间衰减: 越新的预测权重应该更高
- 历史预测表现: 可以利用分析师的历史预测表现，来赋予不同的初始权重，表现更好的分析师的预测，赋予更高的权重。
通过这种加权方式，本因子旨在捕捉市场对股票未来价格的共识预期，并更重视预测能力更强的分析师的观点。需要注意的是，实际应用中权重的计算方式可以根据具体策略和数据进行调整和优化。