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Quantitative Trading Factors

外资券商持仓网络牵引因子

情绪因子技术因子

factor.formula

股票关联网络牵引因子Expave:

其中:

  • :

    与目标股票A同时被外资券商持有的关联股票数量。该值反映了目标股票A在网络中的连接强度。

  • :

    目标股票A与关联股票i之间的外资券商共同持仓关联度。$K_i^A$ 的计算方式可以考虑多种方法,例如:持仓比例的相关系数、共同持仓的权重等。该值越高,表示两只股票在同一外资机构的持仓偏好中越具有相关性。

  • :

    关联股票i在过去20个交易日的涨跌幅。该指标反映了关联股票i的近期价格表现。

  • :

    所有外资券商持仓股票在过去20个交易日的涨跌幅横截面中位数。该中位数代表了外资整体持仓股票的平均收益水平,可以作为基准收益,用于计算超额收益。

  • :

    关联股票i相对于外资券商整体持仓股票的超额收益(Alpha)。该值反映了关联股票i在同期的相对表现,剔除了市场整体因素的影响。

  • :

    关联股票i对目标股票A的牵引强度加权值(Alpha锚定值)。将关联强度与超额收益相结合,衡量了关联股票i对目标股票A的潜在影响。

factor.explanation

该因子基于以下假设:被同一外资券商托管机构持仓的股票,其未来市场表现具有一定程度的相关性。通过分析外资券商的持仓数据,可以构建股票关联网络,进而刻画股票价格变动之间的牵引关系。因子值越大,表明与该股票关联的股票近期表现较好,且关联程度较高,该股票未来有更大的概率受到正向的牵引作用,反之亦然。该因子可用于捕捉外资机构在市场上的投资偏好,并辅助选股决策。

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