大单成交量能动量
情绪因子技术因子
factor.formula
大单成交量能动量:
平均单笔成交金额:
其中:
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股票 i 在第 n 个交易日内第 j 分钟的收益率，计算公式为 (当前分钟收盘价 - 前一分钟收盘价) / 前一分钟收盘价。
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股票 i 在第 n 个交易日内第 j 分钟的成交金额，单位为人民币。
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股票 i 在第 n 个交易日内第 j 分钟的成交笔数，表示该分钟内发生的交易次数。
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集合 $IdxSet$ 代表在第 n 个交易日内，平均单笔成交金额最大的前 30% 分钟 K 线的序号。此指标筛选出单笔成交量较大，表明大资金活跃的时段。
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时间窗口大小，表示因子计算所使用的历史交易日数。月度选股时，通常设定 T = 20 个交易日，代表一个月的交易周期；周度选股时，通常设定 T = 5 个交易日，代表一周的交易周期。T 的选择应根据实际的调仓频率进行调整。
factor.explanation
本因子假设，在单笔成交金额较大的分钟时段，市场参与者（特别是大资金）的交易行为会更明显地影响股价。这些时段的收益率累积，能够反映出大资金的短期动量效应。实证研究表明，该因子与股票未来的短期收益呈现负相关关系，这意味着在过去一段时间内大单成交量能动量较强的股票，未来可能会出现短期反转行情，这可能是由于市场短期过激反应或大资金的获利回吐所致。该因子可以作为一种衡量短期市场情绪和资金流动的有效工具。