非对称价格冲击偏度
情绪因子技术因子
factor.formula
利用加权最小二乘回归拟合买入和卖出冲击的系数:
计算每5分钟k线的资金流向占比:
计算非对称价格冲击偏度:
其中:
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第 i 个 5 分钟K线内的收益率，计算方式为该K线收盘价与开盘价之差除以开盘价。
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第 i 个 5 分钟K线内的主动净流入金额，正值表示主动买入大于主动卖出，负值反之。
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第 i 个 5 分钟K线内的成交额，代表该时间段内的总交易金额。
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第 i 个 5 分钟K线内的主动净买入占比，反映了该时间段内买盘力量相对于总成交额的占比。
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示性函数，当 $MoneyFlow_i$ > 0 时取值为 1，表示该K线为主动买入；否则取值为 0，表示该K线为主动卖出。
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主动买入冲击系数，表示主动买入流量对价格的平均影响。
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主动卖出冲击系数，表示主动卖出流量对价格的平均影响。
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$gamma^{up} - gamma^{down}$ 的估计标准差，用于衡量 $gamma^{up} - gamma^{down}$ 估计结果的精度。
factor.explanation
非对称价格冲击偏度反映了股票在微观结构层面的非对称性特征，即买入和卖出冲击对价格的影响程度存在差异。正的非对称价格冲击偏度表示股票对上涨的敏感性高于下跌，说明主动买入更容易推动股价上涨，反之亦然。该因子可以用于捕捉市场情绪和交易行为对股票价格的非对称影响，为选股和择时提供参考。绝对值较高的非对称价格冲击偏度可能指示更明显的单边市场力量或者趋势强度。该因子与市场微观结构理论中，交易压力，流动性冲击，以及订单不平衡等概念紧密相关。