其中：

• :

  第$\tau$时刻的小单买入成交金额，表示散户或小资金主导的买入行为。

• :

  第$\tau$时刻的小单卖出成交金额，表示散户或小资金主导的卖出行为。

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  第$\tau$时刻的大单买入成交金额，表示机构或大资金主导的买入行为。

• :

  第$\tau$时刻的大单卖出成交金额，表示机构或大资金主导的卖出行为。

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  截至第$t$时刻的小单资金流强度，代表小单资金在一段时间内的净流入或净流出强度。取值范围为[-1,1]，正值表示净流入，负值表示净流出。

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  截至第$t$时刻的大单资金流强度，代表大单资金在一段时间内的净流入或净流出强度。取值范围为[-1,1]，正值表示净流入，负值表示净流出。

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  第$t$时刻，基于过去20个交易日的反转动量因子进行回归得到的残差。原始反转动量因子定义为过去20个交易日的收益率。该残差项代表剔除资金流影响后的反转动量信号，能够更准确的反映市场中非理性反转行为。

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  回归方程的常数项，代表在资金流强度为零时，反转动量因子的基准水平。

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  回归方程的系数，分别表示小单资金流强度和大单资金流强度对反转动量因子的影响程度。

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  回归方程的残差项，代表不能被资金流强度解释的反转动量因子的部分，是该因子的核心组成部分，反映了资金流无法解释的超额收益部分。