① 因子定位: 该因子属于成长性因子，但同时兼具质量因子的特征，它不仅反映了公司投入资本效率的增长变化，也间接反映了公司盈利能力和经营质量的变动趋势。 ② 计算周期选择: 采用单季度数据进行环比计算，相比TTM（滚动12个月）数据，能更及时地捕捉公司经营状况的短期变化。选择同比而非环比，主要是为了消除季度性因素的影响，使得数据更具可比性。 ③ 增长率vs增量: 此处采用增量（绝对差值）而非增长率，主要是因为当ROIC基数较低或为负值时，增长率可能产生较大的波动性或失去意义。增量更能反映ROIC的实际变化量，避免了极端值的影响。 ④ 因子意义: 该因子的正值表示公司本期投入资本回报率相较上年同期有所提升，意味着公司投入资本的利用效率在提高，反之，则表示投入资本效率下降。该指标对于评估公司盈利能力的可持续性，以及管理层运用资本的能力具有重要意义。 ⑤ 应用场景: 该因子可用于选股策略中，筛选出投入资本回报率持续改善的公司，此类公司往往具有更强的盈利增长潜力。