标准化营业利润(Z-Score)
成长因子基础面因子
factor.formula
标准化营业利润(Z-Score):
其中:
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t 时刻的滚动年度(TTM)营业利润。
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t 时刻前 T 个季度的滚动年度(TTM)营业利润的均值。均值计算的时间窗口为 [t-T, t-1],不包含当前时刻 t。
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t 时刻前 T 个季度的滚动年度(TTM)营业利润的标准差。标准差计算的时间窗口为 [t-T, t-1],不包含当前时刻 t。
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回溯的时间窗口长度,默认 T = 6 个季度。可以根据回溯周期长度需求调整。
factor.explanation
该因子通过计算营业利润的Z-Score,衡量了公司当前盈利水平相对于历史盈利水平的偏离程度。正值表明当前盈利能力高于历史平均水平,负值则相反。标准化的处理使得不同公司之间的盈利能力具有可比性,同时也能剔除公司自身盈利能力的历史趋势,更关注盈利能力的短期变化。需要注意的是,该因子本质上是一个相对指标,依赖于公司自身的历史盈利数据,因此不同行业之间可能不具有直接的可比性。通常需要结合行业均值或进行行业内的标准化处理后使用。此外,该因子的有效性取决于选择的时间窗口T,过短的时间窗口可能导致噪声过大,过长的时间窗口可能无法捕捉到盈利能力的短期变化。