换手率波动率
波动率因子流动性因子
factor.formula
换手率波动率定义为最近K个月日度换手率序列的标准差，计算公式如下：
其中：
日度换手率（Turnover）=
公式中， \(\sigma(\text{Turnover}_t)_{t=1}^{K \times \text{TradingDaysPerMonth}}\), 表示计算过去K个月每日换手率序列的标准差。 \( \text{Volume}_t \) 表示t日的成交量， \(\text{FloatShare}_t\) 表示t日的流通股本。
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标准差运算符，衡量数据的离散程度。
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t日的日度换手率。
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回溯月份数，用于计算换手率波动率的时间窗口。该参数需要根据实际策略进行调整，常见的取值范围为3-12个月。
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每个月平均的交易日天数。该参数用于计算回溯窗口的每日序列长度，在中国市场一般取值为20。
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t日的成交量，表示t日内该股票的交易总量。
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t日的流通股本，表示t日内可供市场交易的股票总数。
factor.explanation
换手率波动率反映了股票交易活跃程度的稳定性。较低的换手率波动率表明该股票的交易行为相对稳定，市场参与者对该股票的交易兴趣变化较小；反之，较高的波动率则意味着市场对该股票的交易兴趣变化较大，可能存在更多的投机行为或信息冲击。在实际应用中，该因子通常与其他因子结合使用，以构建更全面的量化选股模型。通常，换手率波动率较低的股票可能被认为具有较低的交易风险，并且在某些市场环境下可能表现出更好的风险调整后收益。