基于低振幅切割的累积动量
动量因子技术因子
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低振幅累积动量因子计算公式:
公式中：
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低振幅交易日占比，表示在过去160个交易日中，选取日内振幅最小的交易日所占的百分比，取值范围为[50%, 70%]。 例如，当A%取50%时，选取过去160个交易日中振幅最小的80个交易日。
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低振幅交易日数量，等于过去160个交易日乘以A%。例如，当A%取50%时，n为80。
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第i个交易日的股票收益率，计算方式为 (当日收盘价 - 前一日收盘价) / 前一日收盘价，代表了该日股票的价格变动百分比。
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该因子从交易行为的视角出发，利用日内振幅作为筛选标准，提取出在低振幅状态下累积的动量效应。研究表明，在低振幅交易日中，股票的涨跌幅往往具有动量特征，即前期上涨的股票，在低振幅交易日更有可能继续上涨；反之亦然。而高振幅交易日则可能表现出反转效应。该因子试图捕捉低振幅交易日中的动量效应，且低振幅和高振幅下的涨跌幅效应强度和分布具有非对称性。