多层客户关系加权动量因子 - 基于供应链网络
factor.formula
多层客户关系加权动量因子:
计算标的i的加权动量。通过加权汇总其多层客户（在不同的供应链层级l中）的动量，考虑了客户关系网络中信息传递的影响。
中心度权重:
计算边(m,n)在整个多层网络中的相对中心度权重，用于加权客户的动量。 该权重基于供应链网络中的连接强度，并通过归一化确保所有权重的总和为1。
其中：
- :
为标的i的多层客户关系加权动量因子。该值越高，表明标的i的客户网络整体表现出更强的动量效应。
- :
表示考虑的客户关系层数。 例如，L=1表示只考虑直接客户，L=2表示考虑直接客户和客户的客户，以此类推。
- :
表示第l层客户关系所构成的供应链网络中的所有边(m,n)的集合。例如，G1表示直接客户的供应链网络，G2表示客户的客户的供应链网络。
- :
表示第l层客户关系网络中的一条边，其中m为源节点（上游公司），n为目标节点（下游公司）。
- :
表示边(m,n)的中心度权重。 该权重基于边(m,n)在整个多层客户网络中的相对重要性，并通过中介中心性 (Betweenness Centrality) 的思路计算得到。它捕捉了该边在信息传递中的桥梁作用。 数值越大，表明该条边在客户网络中越重要。
- :
表示客户n在过去一个特定时间段（例如，一个月）的收益率。 该值代表客户n本身的动量大小。
- :
表示边(m,n)的连接强度，通常可以代表其供应链关系中的业务规模，例如：销售额或采购额等。数值越大表示客户m和n之间的业务规模越大，其关系也越紧密。
factor.explanation
该因子通过考虑供应链网络中客户之间多层关系（例如，直接客户、客户的客户等）的动量效应，并基于网络中心性概念进行加权。核心思想是，一个标的的动量可能受到其客户网络整体动量的影响，且这种影响程度与客户关系的重要性以及层级有关。与仅考虑直接客户相比，纳入更深层次的客户关系能够提供更丰富的市场信号，因为信息通常会通过供应链网络传递。该因子基于以下假设：供应链关系紧密的客户往往具有相似的动量表现，且这种动量效应会通过网络传递。