负偏度系数 (Negative Skewness Coefficient)
波动率因子情绪因子
factor.formula
负偏度系数 NCSKEW:
其中：
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是股票 i 在 t 时刻的收益率，通常使用对数收益率或简单收益率计算。
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是股票 i 在过去 n 个交易日内的平均收益率，计算公式为：$\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$。
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为回溯期（Lookback Period）的交易日数，表示用于计算偏度的历史收益率观察期长度。通常情况下，该值会设定为 20 个交易日，但可以根据具体的交易策略或回测需求进行调整。较小的 n 值可能更敏感于短期波动，而较大的 n 值可能更平滑。
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表示对从t=1到n的所有历史交易日进行求和计算。
factor.explanation
负偏度系数 (Negative Skewness Coefficient) 量化了资产收益率分布的偏斜程度，特别是左偏的程度。该指标主要用于评估资产未来发生大幅度负收益的可能性。在风险管理和投资组合构建中，负偏度系数是一个关键的风险因子，帮助投资者识别和规避那些潜在下行风险较大的资产。较高的负偏度系数通常意味着收益率分布的左尾较厚，表明资产更容易出现极端负收益。因此，拥有高负偏度系数的股票通常被认为具有较高的“暴跌风险”。投资者在配置此类资产时，往往会要求更高的风险溢价，以弥补其潜在的巨额损失。