العائد المتوقع المصحح بالانتباه
factor.formula
معدل العائد المتوقع المصحح بالانتباه = ترتيب (معدل العائد المتوقع المرجح) * ترتيب (الانتباه)
حيث أن:
- :
العائد المصحح بالتركيز: يشير إلى عامل العائد المتوقع بعد تعديل التركيز.
- :
قيمة الترتيب للعائد المتوقع المرجح في المقطع العرضي. يتم الحصول على العائد المتوقع المرجح عن طريق ترجيح العائد المتوقع للمحللين وفقًا لأوزان معينة. عادةً ما تأخذ الأوزان في الاعتبار جودة المحللين أو سمعة المؤسسات. يتم استخدام قيمة الترتيب للقضاء على الاختلافات الأبعاد في البيانات.
- :
قيمة الترتيب لعامل التغطية في المقطع العرضي. يتم الحصول على عامل التغطية عن طريق حساب عدد المحللين الذين يغطون سهمًا معينًا خلال فترة زمنية وإزالة التكرارات حسب المؤسسة. يتم استخدام قيمة الترتيب للقضاء على الاختلافات الأبعاد في البيانات.
- :
يتم تعريف عامل الانتباه (C) على النحو التالي: بالنظر إلى الوراء لفترة من الوقت، وحساب عدد المرات التي يغطي فيها المحللون كل سهم، وإزالة التقارير المكررة من نفس المؤسسة. تمثل هذه القيمة اهتمام السوق بالسهم. كلما زاد الانتباه، زاد اهتمام المحللين بالسهم.
factor.explanation
الفكرة الأساسية للعوائد المتوقعة المصححة بالانتباه هي تصحيح العوائد المتوقعة للمحللين من خلال الجمع بين معلومات انتباه الأسهم. غالبًا ما يتم البحث عن الأسهم ذات الانتباه العالي بشكل أكثر شمولاً، وتكون توقعات المحللين أكثر تجانسًا، وقد تكون أخطاء التنبؤ الخاصة بهم منخفضة نسبيًا. لذلك، عند حساب العوامل، يتم إعطاء الأسهم ذات الانتباه العالي أوزانًا أعلى. يساعد هذا العامل في تحديد الأسهم ذات التحيز الأقل في توقعات المحللين واستبعاد الأهداف الاستثمارية ذات ألفا أعلى.