حيث أن:

• :

  تمثل قيمة العامل الأساسي رقم $k$ للسهم $i$ في الشهر $t$ بعد تأخير $j$ أرباع. على سبيل المثال، إذا كان $j=0$، فهي القيمة الحالية؛ $j=1$ هي تأخير ربع واحد.

• :

  يمثل المتوسط المتحرك للعامل الأساسي رقم $k$ للسهم $i$ في الشهر $t$، بفترة زمنية قدرها $L$ ربع. تأخذ $L$ القيم 1 و 2 و 4 و 8، وتمثل فترة زمنية قدرها ربع واحد، ونصف عام، وعام، وعامين على التوالي.

• :

  يمثل عائد السهم $i$ في الشهر $t$، وعادة ما يكون العائد بعد الأخذ في الاعتبار إعادة استثمار الأرباح الموزعة.

• :

  يمثل الحد الثابت للانحدار المقطعي الشهري $t$ ويمثل مستوى عائد السوق الإجمالي.

• :

  يمثل معامل الانحدار للعامل الأساسي رقم $k$ في الانحدار المقطعي الشهري $t$، بمتوسط متحرك ربع سنوي $L$، والذي يمثل علاوة المخاطر أو القدرة على التنبؤ بالعائد للعامل الأساسي في فترة زمنية محددة. $E_t[\beta_{t+1,L}^{k}]$ يمثل توقع معامل الانحدار في الفترة المستقبلية $t+1$. من الناحية العملية، عادةً ما يتم استخدام معامل الانحدار الحالي كقيمة مقدرة للمعامل المستقبلي.

• :

  يمثل الحد المتبقي من الانحدار المقطعي لشهر $t$، ويمثل العائد المحدد للسهم $i$ الذي لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج.

• :

  يشير إلى عدد العوامل الأساسية المختارة للحساب. يتم اختيار 7 عوامل أساسية هنا: العائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على إجمالي الأصول (ROA)، وربحية السهم (EPS)، ونسبة الربح القائم على الاستحقاق إلى حقوق الملكية (APE)، ونسبة الربح النقدي إلى إجمالي الأصول (CPA)، ونسبة إجمالي الربح إلى إجمالي الأصول (GPA)، ونسبة صافي المدفوعات. تغطي هذه العوامل أبعادًا متعددة مثل الربحية والكفاءة التشغيلية والتدفق النقدي وعوائد المساهمين، بهدف التقاط قيمة ونمو الشركات من زوايا مختلفة.