زخم التغطية المرجحة للإجماع التحليلي
factor.formula
عامل زخم التغطية المرجحة للإجماع التحليلي CS_it:
في:
- :
هو وزن الارتباط بين السهم i والسهم j بناءً على تغطية المحللين، ويتم حسابه كـ $w_{ij} = \frac{n_{i,j}}{\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}}$، حيث تمثل $n_{i,j}$ عدد المحللين الذين يغطون كلاً من السهم i والسهم j، وتمثل $\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}$ عدد جميع المحللين الذين يغطون السهم i. (حيث أن $n_{i,j}$ هو عدد المحللين المشتركين و $\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}$ هو اجمالي عدد المحللين)
- :
هو عائد السهم j خلال آخر 20 يوم تداول، وعادة ما يمثل عائد شهر (تقريبي).
- :
عدد جميع الأسهم في مجموعة الأسهم.
factor.explanation
يعتمد هذا العامل على سلوك التغطية الشائع للمحللين، ويفترض وجود ترابط معلوماتي بين الأسهم التي يغطيها المحللون في نفس الوقت. عندما يتغير تصور المحلل لسهم معين، فقد يؤثر هذا التغيير على الأسهم الأخرى التي يغطيها معًا من خلال انتشار المعلومات، مما يؤدي إلى تأثير ارتباط في العوائد. يحاول هذا العامل التقاط تأثير الزخم الناتج عن انتشار المعلومات هذا عن طريق حساب مرجح للعوائد السابقة للأسهم ذات الصلة. بالمقارنة مع عوامل الزخم التي يتم إنشاؤها مباشرة باستخدام علاقات مثل الصناعات والسلاسل الصناعية، يستخدم هذا العامل التصور الذاتي للمحللين لقياس الارتباط بين الأسهم، وهو أكثر ديناميكية واستشرافية. وقد أظهرت الدراسات التجريبية أن هذا العامل يمكن أن يفسر بشكل فعال القدرة على التنبؤ بعوائد الشركات المتبادلة بسبب انتشار المعلومات، ويمكن استخدامه لبناء استراتيجيات اختيار الأسهم.