نسبة أرباح المساهمين إلى القيمة السوقية
factor.formula
صيغة حساب أرباح المساهمين (السيناريو 1، مع الأخذ في الاعتبار النفقات الرأسمالية للصيانة):
صيغة حساب أرباح المساهمين (السيناريو 2، باستثناء النفقات الرأسمالية للصيانة):
صيغة حساب نسبة أرباح المساهمين إلى القيمة السوقية هي:
حيث أن:
- :
النتائج التشغيلية للشركة في فترة محاسبية معينة، أي إجمالي الربح بعد خصم التكاليف والمصروفات والضرائب من الإيرادات.
- :
إجمالي قيمة الأسهم القائمة للشركة مضروبة في سعر السهم الحالي يعكس تقييم المستثمرين للقيمة الإجمالية للشركة.
- :
النفقات الرأسمالية اللازمة للحفاظ على الطاقة الإنتاجية الحالية ومستويات التشغيل للشركة، وتستخدم عادة لتحديث المعدات والصيانة.
- :
الانخفاض في قيمة الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة بسبب الاستخدام أو مرور الوقت، وهي مصروفات يتم تحميلها بانتظام على الربح أو الخسارة وفقًا للمعايير المحاسبية.
- :
تعديلات على القيمة الدفترية للأصل تعكس الخسائر المحتملة في القيمة بسبب الانخفاض في القيمة السوقية أو عدم كفاية التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة.
- :
المصروفات التي تتكبدها الشركة في البحث والتطوير للمنتجات الجديدة والتقنيات الجديدة والعمليات الجديدة تعكس استثمار الشركة في الابتكار.
- :
مصروف ضريبة الدخل الناتج عن الاختلافات التوقيتية بين المعالجات المحاسبية والضريبية وهو تعديل لمصروف ضريبة الدخل الذي قد يتأثر في الفترات المستقبلية.
factor.explanation
نسبة أرباح المساهمين إلى القيمة السوقية هي مؤشر قائم على القيمة يعتمد على مفهوم وارن بافيت لأرباح المساهمين. يعكس هذا المؤشر بشكل أوثق قدرة الشركة الحقيقية على توليد التدفق النقدي الحر من خلال تعديل صافي الربح، وإلغاء البنود غير النقدية في المعايير المحاسبية (مثل الإهلاك والاستهلاك)، وإضافة المصروفات التي تهدف إلى تعزيز التنمية طويلة الأجل (مثل مصروفات البحث والتطوير)، مع الأخذ في الاعتبار النفقات الرأسمالية للصيانة (مثل السيناريو الأول). بالمقارنة مع استخدام صافي الربح مباشرة، يمكن لأرباح المساهمين أن تعكس بشكل أفضل جودة ربح الشركة وتجنب التلاعب المحتمل في الأرباح بموجب أساس الاستحقاق. يمكن لمقارنة أرباح المساهمين بالقيمة السوقية للشركة أن تقيم بشكل فعال ما إذا كانت قيمة الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. كلما ارتفعت النسبة، زادت قوة ربحية الشركة مقارنة بالقيمة السوقية، وربما زادت القيمة الاستثمارية. السيناريو الأول أكثر ملاءمة للشركات الناضجة ذات النفقات الرأسمالية المستقرة نسبيًا؛ السيناريو الثاني أكثر ملاءمة للشركات سريعة النمو التي تشهد تقلبات كبيرة في النفقات الرأسمالية. في الاستخدام الفعلي، يمكن اختياره بمرونة وفقًا لخصائص الصناعة ومراحل دورة حياة الشركات المختلفة.