معدل ربح الأصول التشغيلية
factor.formula
معدل ربح الأصول التشغيلية:
البسط: إجمالي الربح للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM)
المقام: القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية في اليوم
صيغة حساب القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية هي:
يتم حساب العامل عن طريق أخذ إجمالي ربح الشركة (TTM) في الاثني عشر شهرًا الماضية كبسط وقسمته على القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية في ذلك اليوم. من بينها: - **إجمالي الربح في الاثني عشر شهرًا الماضية (TTM)**: يمكن أن يؤدي استخدام إجمالي الربح المتحرك لمدة 12 شهرًا إلى تخفيف التقلبات الموسمية ويعكس بشكل أكثر دقة الربحية المستمرة للشركة. صيغة حساب إجمالي الربح هي الإيرادات مطروحًا منها التكاليف المباشرة (مثل تكاليف المبيعات)، مما يعكس بشكل أفضل الربحية التشغيلية الأساسية للشركة ويتجنب تأثير العوامل الأخرى غير التشغيلية والتلاعب البشري على صافي الربح. - **القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية**: يقوم هذا المؤشر بتعديل إجمالي القيمة السوقية للتخلص من تأثير الأصول والخصوم المالية، ويعكس بشكل أفضل القيمة السوقية للأصول التشغيلية الفعلية للشركة. تعتمد طريقة الحساب على إجمالي القيمة السوقية، بالإضافة إلى الخصوم المالية للشركة وطرح الأصول المالية. هذا التعديل يجعل العامل أكثر قابلية للمقارنة للشركات ذات الهياكل الرأسمالية المختلفة.
- :
إجمالي القيمة السوقية لأسهم الشركة، يساوي سعر السهم الحالي مضروبًا في إجمالي عدد الأسهم القائمة.
- :
يشير إلى الديون التي تتكبدها المؤسسة في السوق المالي، مثل القروض قصيرة الأجل والقروض طويلة الأجل والسندات المستحقة الدفع وما إلى ذلك.
- :
يشير إلى الأدوات المالية التي تحتفظ بها المؤسسة والتي يمكن أن تحقق دخلاً، مثل الأصول المالية المتداولة والأصول المالية المتاحة للبيع وما إلى ذلك.
factor.explanation
هذا العامل هو مقلوب محسّن لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، مما يحسن فعالية نسبة السعر إلى الأرباح التقليدية بالطرق التالية:
-
استبعاد تأثير الرافعة المالية: باستخدام القيمة السوقية لصافي الأصول التشغيلية بدلاً من القيمة السوقية التقليدية، يتم تعديل تأثير الهيكل الرأسمالي للشركة، مما يجعل تقييم الشركات ذات مستويات الرافعة المالية المختلفة أكثر قابلية للمقارنة.
-
استبعاد تأثير النشاط المالي: من خلال تجريد الأصول والخصوم المالية من القيمة السوقية، يركز العامل بشكل أكبر على قياس قيمة الأنشطة التشغيلية الأساسية للشركة.
-
تجنب التلاعب بالمصروفات: باستخدام إجمالي الربح بدلاً من صافي الربح، يتم استبعاد بنود المصروفات مثل مصاريف البيع والمصاريف الإدارية التي قد يتم التلاعب بها، مما يجعل العامل يعكس بشكل واقعي أكبر ربحية الشركة.
-
تقييم أكثر دقة: من خلال التعديلات المذكورة أعلاه، يمكن للعامل أن يعكس بدقة أكبر ربحية وقيمة السوق للأصول التشغيلية الأساسية للشركة، وبالتالي توفير أساس أكثر فعالية لاختيار الأسهم.
باختصار، يعد معدل العائد على ربح الأصول التشغيلية عاملاً قيمًا أكثر قوة وفعالية، وله قيمة تطبيقية عالية في الاستثمار الكمي.