খুচরা বিনিয়োগকারী সিঙ্ক্রোনসিটি ফ্যাক্টর
factor.formula
র্যাঙ্ক কোরিলেশন (R_t, S_{t+1})
যেখানে:
- :
গত ২০ কার্যদিবসের মধ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দৈনিক রিটার্ন সময় সিরিজকে উপস্থাপন করে। এই সিরিজটি সাম্প্রতিক সময়ের মধ্যে বাজারের দামের অস্থিরতাকে প্রতিফলিত করে এবং বাজারের সামগ্রিক উত্থান-পতন পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। বিশেষত, প্রতিটি কার্যদিবসের জন্য, রিটার্ন গণনা করা হয় সেই দিনের বন্ধ দামের শতাংশ পরিবর্তন হিসাবে যা আগের দিনের বন্ধ দামের সাথে সম্পর্কিত। সময়ের ব্যবধানের দৈর্ঘ্য (এখানে ২০ কার্যদিবস) বিভিন্ন বাজারের পরিস্থিতি এবং বিশ্লেষণের উদ্দেশ্যের সাথে খাপ খাইয়ে নেওয়ার জন্য প্রয়োজন অনুযায়ী সামঞ্জস্য করা যেতে পারে।
- :
গত ২০ কার্যদিবসের মধ্যে ছোট অর্ডারের (উদাহরণস্বরূপ, ৪০,০০০ ইউয়ানের কম একক লেনদেনের পরিমাণ) নেট ইনফ্রোর সময় সিরিজকে উপস্থাপন করে এবং এটিকে এক কার্যদিবস (অর্থাৎ, t+1) এগিয়ে নিয়ে যাওয়া হয়েছে। ছোট নেট ইনফ্রোগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণকে প্রতিফলিত করে। ইতিবাচক মানগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নেট কেনার এবং নেতিবাচক মানগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নেট বিক্রির ইঙ্গিত দেয়। এই সিরিজটি সাম্প্রতিক সময়ের মধ্যে খুচরা বিনিয়োগকারীদের থেকে তহবিলের প্রবাহকে প্রতিফলিত করে এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা একই দিকে লেনদেন করছেন কিনা তা পর্যবেক্ষণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। সময়ের ব্যবধানের দৈর্ঘ্য (এখানে ২০ কার্যদিবস) প্রয়োজন অনুযায়ী সামঞ্জস্য করা যেতে পারে। এক কার্যদিবস এগিয়ে নিয়ে যাওয়ার উদ্দেশ্য হল ভবিষ্যতের রিটার্নের উপর খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণের পূর্বাভাস দেওয়ার ক্ষমতা পর্যবেক্ষণ করা।
factor.explanation
এই ফ্যাক্টরটি গত ২০ দিনের বাজারের রিটার্ন ($R_t$) এবং ছোট অর্ডারের নেট ইনফ্রোর ($S_{t+1}$) মধ্যে র্যাঙ্ক কোরিলেশন সহগ গণনা করে খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণের সিঙ্ক্রোনাইজেশন পরিমাপ করে। র্যাঙ্ক কোরিলেশন সহগ একটি নন-প্যারামেট্রিক কোরিলেশন পরিমাপ যা পরিবর্তনশীলগুলির মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সম্পর্ক আছে কিনা তা অনুমান না করে কার্যকরভাবে সম্পর্ক নির্ণয় করতে পারে। একটি ইতিবাচক র্যাঙ্ক কোরিলেশন সহগ নির্দেশ করে যে খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণ বাজারের রিটার্নের সাথে ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত, অর্থাৎ, খুচরা বিনিয়োগকারীরা যখন বাজার বাড়ে তখন কেনার এবং যখন বাজার কমে তখন বিক্রি করার প্রবণতা দেখায়, যা একটি শক্তিশালী "দাম বাড়লে কেনা এবং কমলে বিক্রি করার" আচরণ নির্দেশ করে। বিপরীতভাবে, একটি নেতিবাচক র্যাঙ্ক কোরিলেশন সহগ নির্দেশ করে যে খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণ বাজারের রিটার্নের সাথে নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত। এই ফ্যাক্টরটি ভবিষ্যতের স্টকের রিটার্নের সাথে নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত, যা নির্দেশ করে যে খুচরা বিনিয়োগকারীদের সম্মিলিত ট্রেডিং আচরণ স্বল্পমেয়াদে স্টকের দামে অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে, তবে দীর্ঘমেয়াদে, এই দাম বাড়লে কেনা এবং কমলে বিক্রি করার আচরণ প্রায়শই নেতিবাচক রিটার্নের সাথে যুক্ত থাকে। এই ঘটনাটিকে আচরণগত অর্থনীতিতে "খুচরা বিনিয়োগকারীদের পশুর প্রভাব" বা "খুচরা বিনিয়োগকারীদের সিঙ্ক্রোনাইজেশন" বলা হয়। অতএব, এই ফ্যাক্টরটি বাজারের মনোভাব পরিমাপ করতে এবং ভবিষ্যতের রিটার্নের পূর্বাভাস দিতে একটি সূচক হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। এই ফ্যাক্টরের মান যত বেশি, খুচরা বিনিয়োগকারীদের সিঙ্ক্রোনাইজেশন তত শক্তিশালী এবং প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের রিটার্ন তত খারাপ।