ক্রেতার ধাক্কার খরচ
factor.formula
ক্রেতার ধাক্কার খরচ সহগ অনুমান করতে একটি রিগ্রেশন মডেল ব্যবহার করা হয়।
যেখানে,
- :
রিগ্রেশন মডেলের ইন্টারসেপ্ট টার্মটি কোনও ট্রেডিং ভলিউম শক না থাকলে প্রত্যাশিত রিটার্ন উপস্থাপন করে।
- :
বিক্রেতার প্রভাব খরচ সহগ স্টক রিটার্নের উপর ইউনিট সক্রিয় বিক্রয়ের পরিমাণের নেতিবাচক প্রভাব পরিমাপ করে, যা স্টক মূল্যের উপর বিক্রির চাপের প্রভাব প্রতিফলিত করে।
- :
ক্রেতার প্রভাব খরচ সহগ স্টক রিটার্নের উপর প্রতি ইউনিটে সক্রিয় কেনার পরিমাণের ইতিবাচক প্রভাব পরিমাপ করে, যা স্টক মূল্যের উপর কেনার চাপের প্রভাব প্রতিফলিত করে। এই সহগটি এই ফ্যাক্টরের মূল পরিমাপ। পরম মান যত বড়, স্টক মূল্যের উপর কেনার ধাক্কার প্রভাব তত বেশি এবং তারল্য তত খারাপ।
- :
সময় ব্যবধান t-এ স্টক i-এর রিটার্ন সাধারণত লগারিদমিক রিটার্ন ব্যবহার করে গণনা করা হয়।
- :
সময় ব্যবধান t-এ স্টক i-এর সক্রিয় বিক্রয়ের পরিমাণ (উদাহরণস্বরূপ, ইউয়ানে), যা টিক ডেটা বা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং ডেটাতে ক্রয় এবং বিক্রয় অর্ডারের তথ্য ব্যবহার করে সনাক্ত করা যেতে পারে, সাধারণত বিক্রেতার উদ্ধৃতিতে সম্পাদিত ট্রেডিং ভলিউম হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়।
- :
সময় ব্যবধান t-এ স্টক i-এর সক্রিয় কেনার পরিমাণ (উদাহরণস্বরূপ, ইউয়ানে), যা টিক ডেটা বা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং ডেটাতে ক্রয় এবং বিক্রয় অর্ডারের তথ্য ব্যবহার করে সনাক্ত করা যেতে পারে, সাধারণত ক্রেতার বিড মূল্যে সম্পাদিত ট্রেডিং ভলিউম হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়।
- :
রিগ্রেশন মডেলের অবশিষ্ট টার্মটি রিটার্নের সেই ওঠানামা উপস্থাপন করে যা মডেল ব্যাখ্যা করতে পারে না।
factor.explanation
ক্রেতার প্রভাব খরচ ফ্যাক্টর একটি রিগ্রেশন মডেলের মাধ্যমে স্টক মূল্যের উপর ক্রয় লেনদেনের তাৎক্ষণিক প্রভাব অনুমান করে। এই ফ্যাক্টরটি স্টকের তারল্য বৈশিষ্ট্যগুলি, বিশেষ করে কেনার চাপের মধ্যে স্টক মূল্যের সংবেদনশীলতাকে প্রতিফলিত করে, ইউনিট সক্রিয় ক্রয় লেনদেনের পরিমাণের স্টক রিটার্নের উপর প্রভাব পরিমাপ করে। ক্রেতার প্রভাব খরচ যত বেশি, স্টক কেনার অর্ডার গ্রহণ করার ক্ষমতা তত খারাপ এবং তারল্য তত কম। এই ফ্যাক্টরটি যখন বাজারের গভীরতা অপর্যাপ্ত থাকে বা ক্রেতার ট্রেডিং চাপ খুব বেশি থাকে তখন কেনার লেনদেনের প্রতি স্টক মূল্যের সংবেদনশীলতাকে ধারণ করে। বিক্রেতার প্রভাব খরচের তুলনায়, ক্রেতার প্রভাব খরচের রিটার্নের জন্য তুলনামূলকভাবে দুর্বল ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতা রয়েছে, যা তাদের ট্রেডিং আচরণের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির ভীতিকে দায়ী করা যেতে পারে। বিশেষ করে, যেহেতু বিনিয়োগকারীরা ক্ষতি এড়াতে থাকে, তাই কেনার আচরণ সাধারণত আরও নিষ্ক্রিয় থাকে, যা স্টক মূল্যের উপর কেনার ধাক্কার প্রভাব হ্রাস করে। এই ফ্যাক্টরটি বাজারের মাইক্রোস্ট্রাকচার এবং বিনিয়োগকারীর আচরণের বৈশিষ্ট্যগুলি মূল্যায়ন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।