ঋণাত্মক রিটার্ন ভলিউম-ওয়েটেড তারল্যহীনতা
factor.formula
ঋণাত্মক রিটার্ন ভলিউম-ওয়েটেড তারল্যহীনতা ফ্যাক্টর ILLIQ:
যেখানে:
- :
দিন t-k তে স্টক i এর দৈনিক রিটার্ন (ঋণাত্মক রিটার্ন দিন)। মনে রাখবেন এখানে প্রকৃত রিটার্ন ব্যবহার করা হয়েছে, পরম মান নয়। রিটার্নের পরম মান সূত্রে নেওয়া হয়েছে।
- :
দিন t-k (একটি ঋণাত্মক রিটার্ন দিন) তে স্টক i এর দৈনিক লেনদেনের পরিমাণ, সাধারণত আর্থিক অর্থে প্রকাশ করা হয়।
- :
গণনার ব্যবধানে স্টক i এর দৈনিক রিটার্ন হার ঋণাত্মক হওয়ার দিনের সংখ্যা, অর্থাৎ ঋণাত্মক রিটার্ন দিনের সংখ্যা।
factor.explanation
ঋণাত্মক রিটার্ন ভলিউম-ওয়েটেড তারল্যহীনতা ফ্যাক্টর একটি স্টকের লেনদেনে তারল্যহীনতার মাত্রা পরিমাপ করে যখন এর রিটার্ন ঋণাত্মক হয়। এই ফ্যাক্টরটি অ্যামিহুদ (২০০২) প্রস্তাবিত তারল্যহীনতা সূচকের উপর ভিত্তি করে তৈরি, তবে শুধুমাত্র ঋণাত্মক রিটার্নের দিনগুলিকে বিবেচনা করে। সাধারণভাবে, যখন বাজার পড়ছে, যদি স্টকের লেনদেনের পরিমাণ তার রিটার্নের পরিবর্তনের তুলনায় কম হয় (অর্থাৎ, রিটার্ন/ভলিউমের পরম মান বড় হয়), তাহলে স্টকটি অত্যন্ত তারল্যহীন। অত্যন্ত তারল্যহীন স্টকগুলির সাধারণত তাদের সম্ভাব্য লেনদেনের ঘর্ষণ খরচ পুষিয়ে নেওয়ার জন্য উচ্চতর ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রয়োজন। এই ফ্যাক্টরের মধ্যে বাজারের মনোভাবের উপাদান রয়েছে, কারণ পতন প্রায়শই হতাশাবাদ দ্বারা অনুষঙ্গী হয়, যার ফলে তারল্য কম হয়। বিপরীত দৃষ্টিকোণ থেকে, যদি কোনও স্টক পতনের সময় দুর্বল তারল্য দেখায়, তবে ভবিষ্যতে এটি একটি রিবাউন্ডের সুযোগ নির্দেশ করতে পারে।