Verschuldungsgrad
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Verschuldungsgrad:
Die Formel berechnet den Verschuldungsgrad eines Unternehmens, der das Verhältnis von Gesamtverbindlichkeiten zu Gesamtvermögen am Ende einer bestimmten Berichtsperiode darstellt.
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Bezieht sich auf den Gesamtbetrag aller Schulden eines Unternehmens am Ende einer bestimmten Berichtsperiode, einschließlich kurzfristiger und langfristiger Verbindlichkeiten. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, die innerhalb eines Jahres oder eines Betriebszyklus zurückgezahlt werden müssen, wie z. B. kurzfristige Kredite und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen; langfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, die eine Rückzahlungsfrist von mehr als einem Jahr oder einem Betriebszyklus haben, wie z. B. langfristige Kredite und Anleihen. Diese Daten stammen aus der Bilanz des Unternehmens.
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Bezieht sich auf den Gesamtbetrag aller Vermögenswerte eines Unternehmens am Ende einer bestimmten Berichtsperiode, einschließlich kurzfristiger und langfristiger Vermögenswerte. Kurzfristige Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die innerhalb eines Jahres oder eines Betriebszyklus in Bargeld umgewandelt oder verbraucht werden können, wie z. B. Bargeld, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte usw.; langfristige Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die nicht innerhalb eines Jahres oder eines Betriebszyklus in Bargeld umgewandelt oder verbraucht werden können, wie z. B. Sachanlagen, immaterielle Vermögenswerte usw. Diese Daten stammen aus der Bilanz des Unternehmens.
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Der Verschuldungsgrad (Asset-Liability-Ratio) ist ein wichtiger Indikator zur Beurteilung der Finanzstruktur und des Risikoniveaus eines Unternehmens. Ein höherer Verschuldungsgrad bedeutet in der Regel, dass das Unternehmen mehr Fremdfinanzierung in Anspruch genommen hat, was zwar ein höheres Gewinnpotenzial mit sich bringen kann, aber auch mit höheren finanziellen Risiken verbunden ist. Im Einzelnen:
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Die Bedeutung eines hohen Verschuldungsgrads: Er bedeutet, dass ein größerer Anteil der Vermögenswerte des Unternehmens durch Fremdfinanzierung beschafft wurde, was bedeuten kann, dass das Unternehmen anfälliger für Zinsänderungen und den Druck der Schuldenfälligkeit ist, ein höheres Schuldentilgungsrisiko aufweist und seine Cashflows und Rentabilität genau im Auge behalten muss.
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Die Bedeutung eines niedrigen Verschuldungsgrads: Er bedeutet, dass die Finanzstruktur des Unternehmens relativ stabil ist und es sich stärker auf das eigene Kapital stützt, was aber auch bedeuten kann, dass das Unternehmen die Vorteile der Fremdfinanzierung nicht voll ausschöpft, um seinen Geschäftsumfang zu erweitern und die Aktionärsrenditen zu steigern.
Risikowarnung:
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Branchenunterschiede: Die Verschuldungsgrade verschiedener Branchen sind sehr unterschiedlich. So weisen beispielsweise anlagenintensive Branchen (wie Immobilien und Infrastruktur) in der Regel höhere Verschuldungsgrade auf, während anlagenleichte Branchen (wie Software und Internet) in der Regel niedrigere Verschuldungsgrade aufweisen. Daher sollten bei einem Vergleich der Verschuldungsgrade verschiedener Unternehmen Branchenfaktoren berücksichtigt werden.
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Entwicklungsphase: Die Verschuldungsgrade von Unternehmen in verschiedenen Entwicklungsphasen können ebenfalls unterschiedlich sein. So kann ein Start-up aufgrund von Finanzierungsschwierigkeiten einen niedrigen Verschuldungsgrad aufweisen, während ein reifes Unternehmen den Verschuldungsgrad zur Verbesserung der Rendite angemessen erhöhen kann.
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Finanzielles Risiko: Ein übermäßig hoher Verschuldungsgrad erhöht das finanzielle Risiko des Unternehmens und macht es anfälliger für wirtschaftliche Abschwünge und Marktschwankungen. Daher sollten Unternehmen den Verschuldungsgrad in einem angemessenen Rahmen kontrollieren, der auf ihren eigenen Betriebsbedingungen und Branchenmerkmalen basiert.
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Zyklische Veränderungen: Der Verschuldungsgrad kann mit Veränderungen im Konjunkturzyklus schwanken. In Phasen des wirtschaftlichen Aufschwungs neigen Unternehmen dazu, den Verschuldungsgrad zu erhöhen; in Phasen der Rezession reduzieren sie ihn möglicherweise. Daher sollten bei der Analyse des Verschuldungsgrads auch Konjunkturzyklusfaktoren berücksichtigt werden.
Anwendung in der quantitativen Finanzanalyse: Der Verschuldungsgrad kann als wichtige Inputvariable des quantitativen Aktienauswahlmodells verwendet werden, um Anlageziele mit einer soliden Finanzstruktur und einem geringen Risiko herauszufiltern. Er kann auch in Kombination mit anderen finanziellen Faktoren verwendet werden, um eine effektivere Aktienauswahlstrategie zu entwickeln.