Kapitalrendite (ROIC)
factor.formula
Kapitalrendite (ROIC):
EBIT_{TTM} * (1-TaxRate):
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT_{TTM}):
Investiertes Kapital:
Verzinsliches Fremdkapital:
in:
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Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) der letzten 12 Monate verwendet in der Regel TTM-Daten (Trailing Twelve Months), die den kumulierten Wert der letzten 12 Monate darstellen.
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Betriebsgewinn der letzten zwölf Monate, ebenfalls unter Verwendung von TTM-Daten.
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Zinsaufwand der letzten zwölf Monate, ebenfalls unter Verwendung von TTM-Daten.
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Der effektive Steuersatz eines Unternehmens kann der tatsächliche Steuersatz oder der durchschnittliche Steuersatz der Branche sein. In der Formel wird der vereinfachte Steuersatz von 0,25 verwendet. Bei der tatsächlichen Verwendung sollte er durch den tatsächlichen Steuersatz des Unternehmens ersetzt werden.
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Das investierte Kapital bezieht sich auf das Gesamtkapital, das ein Unternehmen für seine operativen Tätigkeiten verwendet, einschließlich des Eigenkapitals der Aktionäre und der verzinslichen Verbindlichkeiten.
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Das gesamte Eigenkapital der Aktionäre, das den Eigentumsanteil der Aktionäre am Unternehmen darstellt.
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Verzinsliche Verbindlichkeiten sind Schulden, auf die ein Unternehmen Zinsen zahlen muss, einschließlich kurzfristiger Kredite, langfristiger Kredite, Anleihen und langfristiger Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig sind.
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Kurzfristige Kredite sind Kredite, die innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden müssen.
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Langfristige Kredite sind Kredite, die in mehr als einem Jahr zurückgezahlt werden müssen.
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Anleihen sind von einem Unternehmen ausgegebene Anleihen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zurückgezahlt werden müssen.
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Langfristige Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig sind, beziehen sich auf den Teil der langfristigen Verbindlichkeiten, der innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden muss.
factor.explanation
Die Kapitalrendite (Return on Invested Capital, ROIC) ist ein wichtiger Indikator für die Rentabilität und Kapitaleffizienz. Sie misst die Fähigkeit eines Unternehmens, nachsteuerliche Betriebsgewinne mit dem gesamten investierten Kapital (einschließlich des Eigenkapitals der Aktionäre und verzinslicher Verbindlichkeiten) zu erzielen. Je höher der Indikator ist, desto effizienter ist das Unternehmen bei der Verwaltung und Nutzung seines Kapitals und desto mehr Wert kann es für die Investoren schaffen. ROIC kann nicht nur zur Bewertung der Rentabilität eines Unternehmens verwendet werden, sondern auch zum Vergleich der Kapitaleffizienz zwischen verschiedenen Unternehmen und zur Bewertung der langfristigen Wertschöpfungsfähigkeit eines Unternehmens. Investoren vergleichen ROIC in der Regel mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens. Wenn der ROIC größer als der WACC ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen Wert für die Investoren schafft, andernfalls kann es Wert vernichten. Es ist zu beachten, dass bei der Berechnung des ROIC das EBIT in der Regel TTM-Daten (Trailing Twelve Months) verwendet, um die jüngste operative Leistung des Unternehmens widerzuspiegeln, während das investierte Kapital in der Regel den Wert am Ende des Zeitraums verwendet. Darüber hinaus sollte bei der Berechnung des nachsteuerlichen EBIT der tatsächliche Steuersatz des Unternehmens anstelle eines festen Steuersatzes verwendet werden.