Rentabilität des betrieblichen Vermögens (RNOA)
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Rentabilität des betrieblichen Vermögens (RNOA):
Die Rentabilität des betrieblichen Vermögens (RNOA) ist ein wichtiger Indikator dafür, wie effizient ein Unternehmen sein Betriebsvermögen zur Gewinnerzielung einsetzt. Sie misst den Gewinn pro Einheit des Netto-Betriebsvermögens, indem der Betriebsgewinn der letzten zwölf Monate (TTM) durch das durchschnittliche Netto-Betriebsvermögen dividiert wird. Eine höhere RNOA deutet im Allgemeinen darauf hin, dass ein Unternehmen sein Betriebsvermögen effizienter zur Gewinnerzielung einsetzt.
Durchschnittliches Netto-Betriebsvermögen:
Das durchschnittliche Netto-Betriebsvermögen ist der Nenner bei der Berechnung der RNOA und soll den durchschnittlichen Stand des von dem Unternehmen in diesem Zeitraum genutzten Netto-Betriebsvermögens genauer widerspiegeln. Durch die Verwendung des Durchschnitts des Netto-Betriebsvermögens zu Beginn und am Ende der Periode werden Verzerrungen aufgrund der Besonderheit des Bilanzstichtags reduziert. Dieser Wert wird berechnet, indem die Summe des Netto-Betriebsvermögens zu Beginn und am Ende der Periode durch 2 dividiert wird.
Betriebsgewinn:
Die Berechnung des Betriebsgewinns zielt darauf ab, Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit nicht-operativen Aktivitäten auszuschließen, um die Rentabilität der Kerngeschäftstätigkeiten des Unternehmens genauer widerzuspiegeln. Er ergibt sich aus der Subtraktion einmaliger Gewinne und Verluste vom Nettogewinn (einschließlich der Gewinne und Verluste von Minderheitsgesellschaftern) und der Addition der Nettofinanzaufwendungen nach Steuern. Die Nettofinanzaufwendungen sind die Finanzaufwendungen abzüglich der Nettozinserträge, multipliziert mit (1-Ertragsteuersatz), was die Auswirkungen der Zinsaufwendungen nach Steuern auf den Betriebsgewinn widerspiegelt. Der hier verwendete Ertragsteuersatz stellt den für das Unternehmen geltenden marginalen Ertragsteuersatz und nicht den durchschnittlichen Steuersatz dar, der in der Regel bei etwa 25 % liegt.
Netto-Betriebsvermögen:
Das Netto-Betriebsvermögen ist das gesamte Vermögen, das ein Unternehmen in seinem Betrieb verwendet, abzüglich der Verbindlichkeiten, die in seinem Betrieb verwendet werden. Das Netto-Betriebsvermögen kann auf zwei Arten berechnet werden: durch Addition von Finanzverbindlichkeiten zum Eigenkapital (einschließlich Minderheitsanteilen) abzüglich der Finanzanlagen; oder durch Subtraktion der betrieblichen Verbindlichkeiten vom Betriebsvermögen. Diese beiden Methoden sind in der Buchhaltung gleichwertig. Das Netto-Betriebsvermögen stellt das Kapital dar, das in die Kerngeschäfte des Unternehmens investiert ist, und seine Größe spiegelt den Umfang und die Komplexität der Geschäftstätigkeit des Unternehmens wider.
In der Formel:
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Die Abkürzung für Trailing Twelve Months, die sich auf die Daten der letzten 12 Monate bezieht und in der Regel zur Berechnung von Finanzindikatoren verwendet wird, um die Auswirkungen saisonaler Faktoren zu eliminieren.
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Die Kernidee der Rentabilität des betrieblichen Vermögens (RNOA) ist die Trennung der betrieblichen und finanziellen Aktivitäten eines Unternehmens und die Fokussierung auf die Bewertung der Rentabilität der Kerngeschäftstätigkeiten des Unternehmens. Durch den Ausschluss der Auswirkungen von Finanzanlagen, Finanzverbindlichkeiten und einmaligen Gewinnen und Verlusten kann die RNOA objektiver die Fähigkeit eines Unternehmens widerspiegeln, durch sein Betriebsvermögen Gewinne zu erzielen. Dieser Indikator eignet sich besonders für Szenarien, in denen die Rentabilität von Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen verglichen werden muss, und er kann die Effizienz des Einsatzes von Betriebsvermögen durch das Management effektiver bewerten. Eine hohe RNOA bedeutet in der Regel, dass das Unternehmen eine stärkere Kernwettbewerbsfähigkeit besitzt und das Betriebsvermögen effektiver zur Wertschöpfung einsetzen kann.