Retorno sobre el Capital Tangible (ROTC)
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Fórmula de cálculo del retorno sobre el capital tangible (ROTC):
La fórmula de cálculo para el capital tangible es:
La fórmula de cálculo del capital de trabajo neto es:
La fórmula de cálculo para los activos fijos netos es:
El significado de cada parámetro en la fórmula es el siguiente:
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Ganancias Antes de Intereses e Impuestos de los últimos 12 meses. Este es un indicador de ganancias continuo que puede reflejar el desempeño de las ganancias de la compañía en el año más reciente y evitar el impacto de las fluctuaciones estacionales.
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El capital tangible representa los activos físicos utilizados en las operaciones diarias de una empresa. Es un indicador importante para medir la escala de la inversión de una empresa en activos físicos. Excluye el impacto de los activos intangibles y se centra más en la evaluación de la rentabilidad de los activos físicos.
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El capital de trabajo neto se refiere al saldo después de deducir los pasivos corrientes de los activos corrientes. Refleja la situación financiera de la empresa para las actividades operativas a corto plazo y su capacidad para pagar las deudas a corto plazo.
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Los activos corrientes se refieren a los activos que se pueden convertir en efectivo o consumir en un año o un ciclo operativo, incluyendo efectivo, cuentas por cobrar, inventario, etc.
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Los pasivos corrientes se refieren a las deudas que deben pagarse dentro de un año o un ciclo operativo, incluyendo cuentas por pagar, préstamos a corto plazo, etc.
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Los activos fijos netos, generalmente, se reemplazan directamente por los activos fijos. Este indicador representa los activos físicos utilizados por la empresa para la producción y operación a largo plazo, como fábricas y equipos. Aquí se simplifica a activos fijos, ignorando factores como la depreciación acumulada.
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Los activos fijos se refieren a los activos tangibles que posee una empresa para la producción de bienes, la prestación de servicios, el arrendamiento o la gestión, con una vida útil superior a un año, como fábricas, maquinaria y equipos.
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El retorno sobre el capital tangible (ROTC) mide la eficiencia del uso de activos tangibles (como plantas, equipos, etc.) de una empresa para generar beneficios. Este indicador elimina el impacto de los activos intangibles (como patentes, fondo de comercio, etc.) y se centra más en la evaluación de la capacidad de la empresa para obtener un retorno de la inversión en activos físicos. Cuanto mayor sea el ROTC, mayor será la capacidad de la empresa para generar beneficios utilizando capital tangible y mayor su eficiencia operativa. El ROTC se puede utilizar para comparar la eficiencia de diferentes empresas en el uso de activos físicos, lo que ayuda a los inversores a seleccionar empresas con capacidades operativas más sólidas y ventajas más competitivas. Este indicador es particularmente importante en el análisis comparativo de la industria porque la intensidad de los activos tangibles varía mucho entre las diferentes industrias.