Ce facteur quantifie la variation annuelle du ratio du coût des ventes d'une entreprise sur un seul trimestre, et son explication spécifique est la suivante :

• Valeur positive (taux de croissance annuel > 0) : indique que le ratio du coût des ventes de ce trimestre a augmenté par rapport à la même période de l’année dernière. Cela peut indiquer que le contrôle des coûts de l’entreprise s’est affaibli, ou qu’elle subit des pressions dues à la hausse des coûts des matières premières en amont ou des coûts de main-d’œuvre. En outre, cela peut également être dû à des changements dans la structure des ventes, entraînant une augmentation du ratio des coûts.

• Valeur négative (taux de croissance annuel < 0) : indique que le ratio du coût des ventes de ce trimestre a diminué par rapport à la même période de l’année dernière. Cela peut signifier que la capacité de contrôle des coûts de l’entreprise a augmenté, ou qu’elle a bénéficié d’économies d’échelle, de progrès technologiques, etc., entraînant une diminution des coûts unitaires des ventes. Cela peut également être dû à des changements dans la structure des ventes, entraînant une diminution du ratio des coûts.

• Valeur absolue du taux de variation : La valeur absolue du taux de variation reflète la gravité de la variation annuelle du ratio du coût des ventes de l’entreprise. Plus la valeur absolue est élevée, plus le changement dans la structure des coûts de l’entreprise est évident.

Scénario d’application : Ce facteur peut être utilisé pour :

• Évaluer la rentabilité de l’entreprise : Les variations du ratio du coût des ventes affectent directement la marge brute, et donc la rentabilité de l’entreprise. En suivant la tendance des variations de cet indicateur, les investisseurs peuvent juger préliminairement de la santé de la rentabilité de l’entreprise.
• Comparer les entreprises du même secteur : La comparaison de la tendance du taux de coût des ventes de différentes entreprises du secteur permet d’identifier les entreprises qui ont des avantages concurrentiels plus importants en matière de contrôle des coûts.
• Élaborer des stratégies d’investissement quantitatives : En tant que facteur relativement stable, cet indicateur est souvent utilisé dans les modèles multifactoriels pour trouver des cibles d’investissement présentant des avantages en matière de coûts ou des capacités améliorées de contrôle des coûts.

Avertissement sur les risques : Cet indicateur ne reflète que la variation annuelle du taux de coût des ventes et ne peut pas à lui seul expliquer toutes les conditions d’exploitation. Les investisseurs doivent combiner d’autres indicateurs financiers et des informations sur le secteur pour analyser de manière exhaustive les fondamentaux de l’entreprise.