Ce facteur appartient à la catégorie des facteurs de croissance. En comparant les coûts d'exploitation totaux de l'entreprise au cours de ce trimestre avec la même période de l'année précédente, il évalue les changements de l'entreprise en matière de contrôle des coûts et d'expansion de l'échelle. De manière générale, le taux de croissance des coûts d'exploitation totaux devrait correspondre au taux de croissance du chiffre d'affaires. Un taux de croissance des coûts trop élevé peut indiquer une baisse de l'efficacité opérationnelle ou une intensification de la concurrence sectorielle.

Dimensions de construction du facteur de croissance :

1. Dimension temporelle : Deux dimensions sont généralement utilisées : l'évolution d'une année sur l'autre (YoY) et l'évolution d'un trimestre sur l'autre (QoQ). Ici, l'évolution d'une année sur l'autre est utilisée car elle peut éliminer l'incidence des facteurs saisonniers et refléter plus précisément la tendance de croissance à long terme de l'entreprise. L'évolution d'un trimestre sur l'autre est plus adaptée à la capture des changements à court terme.

2. Cycle des données : Les données TTM des 12 derniers mois ou les données d'un seul trimestre peuvent être utilisées. Les données d'un seul trimestre peuvent refléter plus rapidement les dernières conditions d'exploitation, mais peuvent être fortement affectées par des fluctuations à court terme ; tandis que les données TTM sont plus lisses et plus adaptées à l'évaluation des tendances à long terme.

3. Type d'indicateur : Le taux de croissance (taux de croissance d'une année sur l'autre ou d'un trimestre sur l'autre) ou l'augmentation (augmentation d'une année sur l'autre ou d'un trimestre sur l'autre) peuvent être utilisés. Le taux de croissance est plus adapté à la comparaison entre les entreprises et est plus couramment utilisé ; l'augmentation peut mieux refléter l'évolution de l'échelle absolue, mais peut être affectée par le nombre de base.

Scénario d'application du facteur :

• Évaluation de la croissance : Mesurer la capacité de croissance des entreprises en matière de contrôle des coûts. Un taux de croissance trop élevé ou trop faible peut indiquer un risque.

• Analyse de la rentabilité : Combiné au taux de croissance du chiffre d'affaires, évaluer l'évolution de la rentabilité de l'entreprise. Une croissance des coûts plus rapide que la croissance du chiffre d'affaires peut entraîner une baisse de la marge bénéficiaire.

• Comparaison sectorielle : Comparer le taux de croissance des coûts entre différentes entreprises du secteur et trouver les entreprises présentant des avantages en matière de coûts.

Caractéristiques du facteur :

• Avantages : Simple et facile à comprendre, facile à calculer, et peut mieux refléter la tendance à l'évolution des coûts de l'entreprise.

• Limites : Les données d'un seul trimestre sont très volatiles et doivent être combinées avec d'autres indicateurs pour une analyse complète ; ne reflétant que l'évolution du coût total, il est impossible d'analyser en profondeur la structure des coûts.

Conseils : Dans l'utilisation réelle, il est recommandé d'utiliser cet indicateur en combinaison avec d'autres indicateurs financiers (tels que le taux de croissance du chiffre d'affaires, la marge bénéficiaire brute, etc.) et de l'interpréter en combinaison avec les caractéristiques du secteur. De plus, il est nécessaire de faire attention au traitement des valeurs extrêmes afin de réduire l'incidence des valeurs aberrantes.