Rasio Nilai Perusahaan Terhadap Penjualan Setelah Deleveraging
factor.formula
Rasio Nilai Perusahaan Terhadap Penjualan Setelah Deleveraging =
Di mana, nilai pasar aset operasi bersih =
Faktor ini dirancang untuk mengukur hubungan antara nilai perusahaan dan pendapatan penjualan setelah dikurangi dampak leverage.
- :
Mengacu pada total pendapatan operasional yang terakumulasi selama 12 bulan terakhir. Data ini dapat mencerminkan skala operasi dan kapasitas penjualan perusahaan dalam satu tahun terakhir.
- :
Mewakili nilai pasar aset operasi inti suatu perusahaan. Ini menghilangkan dampak aset keuangan dan liabilitas keuangan perusahaan dengan menyesuaikan nilai pasar, sehingga lebih baik mencerminkan nilai aset operasi aktual perusahaan. Dihitung sebagai: nilai pasar + nilai pasar liabilitas keuangan - nilai pasar aset keuangan.
- :
Mengacu pada total nilai pasar saham, biasanya dihitung dengan mengalikan harga saham dengan jumlah total saham yang diterbitkan dan beredar, mencerminkan nilai pasar ekuitas suatu perusahaan.
- :
Ini mengacu pada nilai pasar liabilitas keuangan yang ditanggung oleh perusahaan, termasuk pinjaman bank, obligasi, dll., yang perlu dihitung menggunakan harga pasar atau metode valuasi yang wajar daripada nilai buku.
- :
Ini mengacu pada nilai pasar aset keuangan yang dimiliki oleh suatu perusahaan, termasuk aset keuangan yang diperdagangkan, aset keuangan yang tersedia untuk dijual, dll. Ini harus dihitung menggunakan harga pasar atau metode valuasi yang wajar daripada nilai buku.
factor.explanation
Faktor ini adalah versi yang disempurnakan dari rasio harga terhadap penjualan. Faktor ini menggunakan nilai perusahaan yang sudah di-deleveraged (yaitu, nilai pasar aset operasi bersih) alih-alih nilai pasar tradisional untuk mengukur hubungan antara nilai perusahaan dan pendapatan penjualan. Keuntungannya adalah: 1) Menghilangkan perbedaan dalam valuasi antara perusahaan dengan tingkat leverage yang berbeda, sehingga valuasi lebih mudah dibandingkan; 2) Mempertimbangkan nilai pasar hutang dan ekuitas perusahaan, yang mencerminkan nilai keseluruhan perusahaan secara lebih komprehensif; 3) Menghilangkan dampak aktivitas keuangan, sehingga valuasi lebih fokus pada nilai aset operasi inti perusahaan. Rasio nilai perusahaan terhadap pendapatan penjualan yang sudah di-deleveraged yang lebih tinggi biasanya berarti bahwa nilai perusahaan lebih tinggi relatif terhadap penjualan dan mungkin dinilai terlalu tinggi oleh pasar, dan sebaliknya. Oleh karena itu, faktor ini sering digunakan dalam strategi investasi nilai untuk mengidentifikasi perusahaan yang undervalued.