Rasio Arus Kas Operasi Tanpa Leverage terhadap Nilai Pasar
factor.formula
Arus kas bersih dari aktivitas operasi selama dua belas bulan terakhir (TTM)
Nilai aset operasi bersih pada hari itu
Nilai aset operasi bersih = Kewajiban keuangan - Aset keuangan + Total nilai pasar
Arus kas operasi tanpa leverage/nilai pasar aset bersih operasi = Arus kas bersih dari aktivitas operasi dalam 12 bulan terakhir (TTM) / nilai pasar aset bersih operasi pada hari itu
Faktor ini dihitung dengan membagi arus kas bersih dari aktivitas operasi (CFO_TTM) dalam 12 bulan terakhir dengan nilai pasar aset bersih operasi (NMV_Op) pada hari itu, sehingga mengukur arus kas operasi yang dihasilkan oleh setiap unit nilai pasar aset bersih operasi. Logika intinya adalah menggunakan arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi perusahaan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menciptakan nilai, dan membandingkannya dengan nilai pasar aset bersih operasi perusahaan untuk mengevaluasi imbal hasil modalnya.
- :
Arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi dalam 12 bulan terakhir mencerminkan arus kas masuk dan keluar perusahaan dari bisnis utamanya, tidak termasuk dampak dari aktivitas pendanaan dan investasi.
- :
Nilai pasar aset bersih operasi dihitung dengan menambahkan kewajiban keuangan ke total nilai pasar dan mengurangkan aset keuangan. Ini mencerminkan nilai pasar aset yang terkait dengan operasi perusahaan.
- :
Kewajiban keuangan suatu perusahaan mencakup kewajiban yang bersifat keuangan seperti instrumen utang.
- :
Aset keuangan suatu perusahaan mencakup aset yang bersifat keuangan seperti aset keuangan yang diperdagangkan.
- :
Total nilai pasar suatu perusahaan, yaitu harga saham dikalikan dengan total jumlah saham yang diterbitkan.
factor.explanation
Faktor ini bertujuan untuk menilai nilai intrinsik perusahaan dengan mencocokkan arus kas dengan nilai secara lebih akurat. Menggunakan arus kas dari aktivitas operasi (CFO_TTM) alih-alih laba bersih dapat lebih akurat mencerminkan profitabilitas perusahaan yang sebenarnya karena tidak terpengaruh oleh standar akuntansi. Menyesuaikan nilai pasar dengan nilai pasar aset bersih operasi (NMV_Op) dapat lebih wajar mengukur nilai aset operasi perusahaan, sehingga rasio tersebut menjadi lebih jelas secara ekonomi. Faktor ini terutama digunakan dalam strategi investasi nilai untuk menemukan aset operasi yang undervalued yang dapat menghasilkan arus kas lebih tinggi.