Rasio Akrual Non-Diskresioner
factor.formula
Regresi cross-sectional industri-tahun (model Jones yang dimodifikasi):
Rasio akrual non-diskresioner:
di mana:
- :
Total laba akrual saham i pada periode t sama dengan selisih antara arus kas dari aktivitas operasi dan laba bersih. Detail perhitungannya adalah sebagai berikut: $TA_{i,t} = Laba bersih_{i,t} - Arus kas bersih dari aktivitas operasi_{i,t}$.
- :
Total aset saham i pada periode t-1 dinormalisasi sebagai faktor ukuran untuk menghilangkan dampak ukuran perusahaan pada total akrual. Indikator ini dapat meningkatkan komparabilitas akrual antar perusahaan dengan ukuran yang berbeda.
- :
Peningkatan pendapatan operasional saham i pada periode t relatif terhadap periode t-1. Variabel ini mencerminkan perubahan pendapatan penjualan perusahaan dan merupakan faktor penting yang memengaruhi laba akrual.
- :
Peningkatan piutang usaha saham i pada periode t relatif terhadap periode t-1. Variabel ini mencerminkan perubahan penjualan kredit perusahaan dan merupakan bagian akrual yang terkait dengan pendapatan. Dalam model Jones yang dimodifikasi, pengurangan perubahan piutang usaha dapat lebih akurat menghilangkan akrual yang dihasilkan oleh penjualan kredit, sehingga lebih akurat mengukur akrual non-manipulatif.
- :
Total jumlah aset tetap pada akhir periode t untuk saham i. Variabel ini mewakili investasi jangka panjang perusahaan dan merupakan faktor penting lainnya yang memengaruhi laba akrual. Depresiasi aset tetap juga memengaruhi laba akrual.
- :
Koefisien yang diperoleh melalui regresi cross-sectional industri-tahun mewakili dampak marjinal dari setiap variabel penjelas pada total akrual dalam industri dan tahun tertentu. $\epsilon_{i,t}$ adalah residu regresi.
- :
Rasio akrual non-manipulatif saham i pada periode t merepresentasikan bagian akrual yang dihasilkan oleh aktivitas operasional normal perusahaan yang tersisa setelah dikurangi akrual yang dapat dimanipulasi.
factor.explanation
Metode perhitungan di atas didasarkan pada model Jones yang dimodifikasi, yang menguraikan total akrual menjadi bagian yang dapat dijelaskan (akrual non-manipulatif) dan bagian yang tidak dapat dijelaskan (akrual manipulatif) melalui regresi cross-sectional industri-tahun. Model Jones yang dimodifikasi memperkenalkan dampak perubahan piutang usaha atas dasar model Jones asli, sehingga lebih akurat menghilangkan akrual yang dihasilkan oleh penjualan kredit. Rasio akrual non-manipulatif mencerminkan akrual yang dihasilkan dalam aktivitas operasional normal perusahaan yang tidak dapat disesuaikan secara artifisial melalui cara akuntansi. Oleh karena itu, semakin tinggi indikator ini, biasanya berarti bahwa kualitas laba perusahaan lebih tinggi dan laba lebih kuat dan berkelanjutan. Indikator ini dapat digunakan untuk mengidentifikasi perusahaan yang mungkin menggembungkan laba dengan memanipulasi akrual.