Imbal Hasil Aset Operasi Bersih (RNOA)
factor.formula
Imbal Hasil Aset Operasi (RNOA):
Imbal hasil aset operasi (RNOA) adalah ukuran kunci seberapa efisien suatu bisnis menggunakan aset operasinya untuk menghasilkan keuntungan. Ini mengukur laba yang dihasilkan per unit aset operasi bersih dengan membagi laba operasi selama dua belas bulan terakhir (TTM) dengan rata-rata aset operasi bersih. RNOA yang lebih tinggi umumnya menunjukkan bahwa suatu bisnis menggunakan aset operasinya lebih efisien untuk menghasilkan keuntungan.
Rata-rata aset operasi bersih:
Rata-rata aset operasi bersih adalah penyebut yang digunakan dalam perhitungan RNOA dan dimaksudkan untuk lebih akurat mencerminkan tingkat rata-rata aset operasi bersih yang digunakan oleh bisnis selama periode tersebut. Dengan menggunakan rata-rata aset operasi bersih pada awal dan akhir periode, bias yang disebabkan oleh kekhususan tanggal neraca dikurangi. Nilai ini dihitung dengan membagi jumlah aset operasi bersih pada awal dan akhir periode dengan 2.
Laba Operasi:
Perhitungan laba operasi bertujuan untuk mengecualikan keuntungan dan kerugian yang terkait dengan aktivitas non-operasi untuk lebih akurat mencerminkan profitabilitas aktivitas operasi inti perusahaan. Ini diperoleh dengan mengurangkan keuntungan dan kerugian non-rutin dari laba bersih (termasuk keuntungan dan kerugian pemegang saham minoritas) dan menambahkan beban keuangan bersih setelah pajak. Beban keuangan bersih adalah beban keuangan dikurangi pendapatan bunga bersih, dikalikan dengan (1-tarif pajak penghasilan), yang mencerminkan dampak beban bunga setelah pajak terhadap laba operasi. Tarif pajak penghasilan di sini mewakili tarif pajak penghasilan marjinal yang berlaku untuk perusahaan, bukan tarif pajak rata-rata, yang biasanya sekitar 25%.
Aset operasi bersih:
Aset operasi bersih adalah semua aset yang digunakan oleh perusahaan dalam operasinya dikurangi kewajiban yang digunakan dalam operasinya. Aset operasi bersih dapat dihitung dengan dua cara: dengan menambahkan kewajiban keuangan ke ekuitas pemegang saham (termasuk kepentingan minoritas) dikurangi aset keuangan; atau dengan mengurangkan kewajiban operasi dari aset operasi. Kedua metode ini setara dalam akuntansi. Aset operasi bersih mewakili modal yang diinvestasikan dalam operasi inti perusahaan, dan ukurannya mencerminkan skala dan kompleksitas operasi perusahaan.
Dalam rumus:
- :
Singkatan dari Trailing Twelve Months, yang mengacu pada data 12 bulan terakhir, biasanya digunakan untuk menghitung indikator keuangan untuk menghilangkan dampak faktor musiman.
factor.explanation
Gagasan inti dari imbal hasil aset operasi (RNOA) adalah untuk memisahkan aktivitas operasi dan aktivitas keuangan suatu perusahaan, dan berfokus pada evaluasi profitabilitas dari aktivitas operasi inti perusahaan. Dengan mengecualikan dampak dari aset keuangan, kewajiban keuangan, dan keuntungan serta kerugian non-rutin, RNOA dapat lebih objektif mencerminkan kemampuan perusahaan untuk menciptakan keuntungan melalui aset operasinya. Indikator ini sangat cocok untuk skenario di mana profitabilitas perusahaan dengan struktur modal yang berbeda perlu dibandingkan, dan dapat lebih efektif mengevaluasi efisiensi penggunaan aset operasi oleh manajemen. RNOA yang tinggi biasanya berarti bahwa perusahaan memiliki daya saing inti yang lebih kuat dan dapat lebih efektif menggunakan aset operasi untuk menciptakan nilai.