수식에서:

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  t번째 기간의 롤링 자기자본이익률(TTM)은 지난 12개월의 총 순이익을 주주 자본으로 나누어 계산합니다.

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  t기 총자산. 연간 보고서는 현재 데이터를 사용하고 다른 분기별 보고서는 전년도 연간 보고서 데이터를 사용합니다. 이는 서로 다른 보고 빈도로 인한 자산 규모 변동이 회귀 결과에 미치는 영향을 제거하기 위함입니다.

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  보통최소제곱(OLS) 회귀 분석으로 얻은 t번째 기간의 잔차항은 실제 자기자본이익률과 총자산 규모를 기준으로 예측된 자기자본이익률 간의 차이를 나타냅니다. 이 잔차 값은 자산 규모 효과를 통제한 후 기업이 실제로 보여주는 초과 자기자본이익률로 이해할 수 있습니다.

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  OLS 회귀 모형의 절편항은 총자산이 0일 때 예상되는 자기자본이익률을 나타냅니다.

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  OLS 회귀 모형의 기울기항은 총자산이 1단위 증가할 때 예상되는 자기자본이익률의 변화를 나타냅니다. 이 값은 자산 규모가 자기자본이익률에 미치는 민감도를 반영합니다.