Nisbah lebihan modal terealisasi
factor.formula
Formula pengiraan Harga Rujukan:
Formula Pengiraan Lebih Gantung Keuntungan Modal Terealisasi:
dalam:
- :
Ia adalah kadar pusing ganti saham dalam minggu t, yang menunjukkan tahap aktiviti dagangan saham pada minggu itu. Semakin besar nilainya, semakin kerap pusing ganti, iaitu, semakin besar bahagian saham yang didagangkan.
- :
adalah harga penutup pada akhir minggu ke-t, yang mewakili harga pasaran saham pada ketika itu.
- :
Panjang tetingkap masa pandang belakang ditetapkan di sini kepada bilangan minggu dalam lima tahun yang lalu, iaitu, T=260, yang bermaksud bahawa data transaksi lima tahun yang lalu diambil kira semasa mengira harga rujukan.
- :
adalah pekali penormalan, yang memastikan bahawa jumlah pemberat harga rujukan adalah 1, menjadikan harga rujukan saham yang berbeza boleh dibandingkan. Kaedah pengiraan khusus ialah $k = \sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right)$
- :
Ia adalah harga rujukan minggu ke-t. Intipatinya adalah harga teori yang dikira dengan purata wajaran harga saham sejarah. Pemberat ditentukan oleh kadar pusing ganti, yang bertujuan untuk mensimulasikan kos purata pegangan pelabur.
factor.explanation
Logik teras nisbah lebihan modal terealisasi (RCGO) adalah menggunakan kadar pusing ganti sejarah untuk memberatkan harga saham masa lalu dan membina harga rujukan (RP), yang boleh dianggap sebagai kos purata pegangan pelabur. RCGO mengukur tahap keuntungan dan kerugian purata pelabur dengan mengira perbezaan antara harga semasa dan harga rujukan. Secara khusus, nilai RCGO positif menunjukkan bahawa harga saham semasa lebih rendah daripada kos purata pelabur. Pada masa ini, jika pelabur cenderung untuk mengambil keuntungan, kebarangkalian pemulihan harga saham mungkin lebih tinggi; sebaliknya, nilai RCGO negatif menunjukkan bahawa harga saham semasa lebih tinggi daripada kos purata pelabur, dan pelabur mungkin cenderung untuk menjual pada masa ini. Oleh itu, RCGO boleh digunakan sebagai penunjuk untuk mengukur tahap sesuatu saham itu dinilai rendah atau dinilai terlalu tinggi, terutamanya dalam rangka kerja kewangan tingkah laku, di mana "kesan pelupusan" pelabur boleh menyebabkan harga saham menyimpang daripada nilai intrinsiknya. Faktor ini menganggap bahawa pasaran tidak sepenuhnya cekap, dan tingkah laku pelabur mempengaruhi harga, dan RCGO cuba menangkap kesan tingkah laku tersebut terhadap harga saham.