อัตราส่วนสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
factor.formula
อัตราส่วนสินทรัพย์ไม่มีตัวตน IIAR:
โดยที่:
- :
คือมูลค่ารวมของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สร้างขึ้นโดยกิจการ ณ สิ้นงวด t รวมถึงส่วนที่เป็นทุนของการใช้จ่ายด้าน R&D, สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สร้างขึ้นเองภายใน เช่น สิทธิบัตร เครื่องหมายการค้า ลิขสิทธิ์ ฯลฯ (วิธีการคำนวณที่เฉพาะเจาะจงต้องอ้างอิงตามคำจำกัดความของปัจจัยย่อยที่เกี่ยวข้อง ซึ่งโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับนโยบายทางบัญชี เช่น การปฏิบัติต่อการใช้จ่ายด้าน R&D)
- :
คือสินทรัพย์รวมของกิจการ ณ สิ้นงวด t ได้มาจากรายการสินทรัพย์รวมในงบดุลของกิจการ
- :
คือค่าความนิยมของกิจการ ณ สิ้นงวด t ซึ่งเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ซื้อมา โดยปกติจะเกิดจากการควบรวมกิจการ ในสูตรนี้ ค่าความนิยมจะถูกหักออกจากตัวส่วนเพื่อให้วัดสัดส่วนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เกิดจากการเติบโตภายในของกิจการได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น และหลีกเลี่ยงการรบกวนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ซื้อมาต่อตัวบ่งชี้
factor.explanation
อัตราส่วนสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (IIAR) เป็นตัวบ่งชี้ที่วัดสัดส่วนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของบริษัทเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม และมีวัตถุประสงค์เพื่อสะท้อนถึงความได้เปรียบในการแข่งขันระยะยาวและศักยภาพในการเติบโตในอนาคตของบริษัท โดยทั่วไป IIAR ที่สูงกว่าจะมีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนจากหุ้นที่สูงกว่า ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการที่ตลาดประเมินค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนต่ำเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่มีการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ ปัจจัยนี้ยังมีความสามารถในการทำนายการเติบโตของอัตรากำไรขั้นต้นในอนาคตของบริษัท ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทที่มีอัตราส่วนสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสูงอาจมีความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นในอนาคต นักลงทุนสามารถระบุหุ้นเติบโตคุณภาพสูงที่ถูกประเมินค่าต่ำได้โดยการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้นี้ และสร้างกลยุทธ์การซื้อขายเชิงปริมาณที่สอดคล้องกัน ปัจจัยนี้ไม่เพียงแต่ใช้ได้กับการเปรียบเทียบข้ามอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังใช้กับการวิเคราะห์เปรียบเทียบของบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันได้อีกด้วย แต่ต้องพิจารณาถึงลักษณะของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในอุตสาหกรรมต่างๆ เมื่อทำการเปรียบเทียบข้ามอุตสาหกรรม