Naka-normalize na abnormal na rate ng pagbabago sa pananalapi
factor.formula
Naka-normalize na abnormal na rate ng pagbabago sa pananalapi (F):
Growth Benchmark:
sa:
- :
Ang financial indicator na F ay kumakatawan sa mga partikular na financial item na kailangang suriin. Sa mga praktikal na aplikasyon, ang sumusunod na anim na item ay maaaring piliin para sa pagkalkula:
-
Imbentaryo: Sinusukat ang mga pagbabago sa antas ng imbentaryo ng kumpanya.
-
Mga Account Receivable: Sinusukat ang mga pagbabago sa negosyo ng credit sales ng kumpanya.
-
Mga Paunang Bayad: Sinusukat ang mga pagbabago sa mga prepaid account ng kumpanya.
-
Iba Pang Receivable: Sinusukat ang mga pagbabago sa iba pang receivable ng kumpanya.
-
Mga Advance mula sa mga Customer: Sinusukat ang mga pagbabago sa mga advance ng kumpanya. (Ginagamit dito ang positibo dahil ang pagtaas sa mga advance ay karaniwang isang magandang signal, at binabawi ito ng negatibong sign sa formula)
-
Mga Gastos sa Pagbebenta at Pangangasiwa: Sinusukat ang mga pagbabago sa mga gastos sa pagbebenta at pangangasiwa ng kumpanya.
-
Gross Profit: Sinusukat ang mga pagbabago sa gross profit ng kumpanya. (Ginagamit dito ang positibo, at ang pagtaas sa gross profit ay karaniwang isang magandang signal, at kinakansela ito ng negatibong sign sa formula).
Gamit ang formula sa itaas, ang kaukulang absolute value ng mga abnormal na pagbabago ay kinakalkula nang paisa-isa, at pagkatapos ay hinahati sa total assets para sa standardisasyon upang makuha ang abnormal na rate ng pagbabago.
-
- :
Ang halaga ng financial account F sa dulo ng kasalukuyang quarter (q).
- :
Ang halaga ng financial item F sa parehong buwan ng kasalukuyang quarter, apat na quarter na ang nakalipas, sa parehong panahon noong nakaraang taon (q-4).
- :
Ang benchmark ng paglago (GrowthBenchmark) ay ginagamit upang sukatin ang normal na paglago ng isang kumpanya. Kinakalkula ito bilang ratio ng cash inflow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa kasalukuyang quarter sa cash inflow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa parehong quarter noong nakaraang taon. Ang pagpili ng cash inflow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa halip na kita ay mas tunay na makapagpapahiwatig ng aktwal na mga benta at koleksyon ng kumpanya, at maiiwasan ang pagmamanipula ng kita.
- :
Kabuuang cash inflow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa kasalukuyang quarter (q).
- :
Kabuuang cash inflow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo para sa parehong buwan sa parehong panahon noong nakaraang taon (Q-4) apat na quarter na ang nakalipas tulad ng sa kasalukuyang quarter.
- :
Kabuuang Asset sa dulo ng kasalukuyang quarter (q). Gamit ang Kabuuang Asset bilang denominador, ang mga abnormal na pagbabago ay naka-normalize upang alisin ang epekto ng mga pagkakaiba sa laki ng kumpanya at gawing mas maihahambing ang mga abnormal na antas sa mga kumpanya.
factor.explanation
Ang naka-standardize na abnormal na rate ng pagbabago sa pananalapi ay idinisenyo upang makuha ang mga hindi pangkaraniwang pagbabago sa mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya. Kinikilala ng salik na ito ang mga anomalya sa pananalapi na lumihis nang malaki mula sa mga normal na antas sa pamamagitan ng paghahambing ng mga halaga ng financial account sa kasalukuyang quarter sa parehong panahon noong nakaraang taon at isinasaalang-alang ang pangkalahatang paglago ng cash inflow ng kumpanya. Ang standardisasyon ay maaaring mag-alis ng epekto ng mga pagkakaiba sa laki ng kumpanya, na ginagawang maihahambing ang antas ng abnormal na pagbabago sa pananalapi sa pagitan ng iba't ibang kumpanya.
Babala sa Panganib: Kung ang abnormal na rate ng pagbabago na kinakalkula ng salik na ito ay masyadong mataas o masyadong mababa, maaaring kumatawan ito sa mga anomalya sa mga pahayag sa pananalapi ng kumpanya. Sa pangkalahatan, ang mga stock na may naka-standardize na abnormal na rate ng pagbabago sa pananalapi na mas mababa sa -2 beses ng standard deviation ay maaaring magpahiwatig ng mataas na panganib sa pananalapi, tulad ng mga backlog ng imbentaryo, isang malaking pagtaas sa mga account receivable, at mga abnormal na gastos. Ang mga abnormal na signal na ito ay maaaring magpahiwatig ng pagkasira sa mga batayan ng kumpanya o panganib ng pandaraya sa pananalapi. Dapat manatiling maingat ang mga mamumuhunan at magsagawa ng mas malalim na pagsusuri.
Tandaan: Ang mga salik ay ibinibigay lamang para sa sanggunian sa quantitative analysis at hindi bumubuo ng anumang payo sa pamumuhunan. Dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang iba't ibang mga salik at gumawa ng mga independiyenteng paghuhusga.