Ang leverage ratio (ratio ng asset-liability) ay isang mahalagang indikasyon para sa pagtatasa ng estruktura ng pananalapi at antas ng panganib ng isang kumpanya. Ang mas mataas na leverage ratio ay karaniwang nangangahulugan na ang kumpanya ay gumamit ng mas maraming pagpopondo sa pamamagitan ng utang, na maaaring magdala ng mas mataas na potensyal na kita, ngunit mayroon din itong mas mataas na panganib sa pananalapi. Partikular:

• Ang kahulugan ng mataas na leverage ratio: Nangangahulugan ito na ang mas malaking proporsyon ng mga asset ng kumpanya ay nakuha sa pamamagitan ng pagpopondo sa utang, na maaaring mangahulugan na ang kumpanya ay mas madaling maapektuhan ng mga pagbabago sa antas ng interes at presyon sa pagbabayad ng utang, may mas mataas na panganib sa pagbabayad ng utang, at kailangang magbigay ng malapit na pansin sa kanyang cash flow at kakayahang kumita.

• Ang kahulugan ng mababang leverage ratio: Nangangahulugan ito na ang estruktura ng pananalapi ng kumpanya ay medyo matatag at mas umaasa sa sarili nitong kapital, ngunit maaari rin itong mangahulugan na ang kumpanya ay nabigong gamitin nang lubos ang mga bentahe ng pagpopondo sa utang upang mapalawak ang saklaw ng negosyo nito at mapataas ang kita ng mga shareholder.

Babala sa Panganib:

• Mga pagkakaiba sa industriya: Ang mga antas ng leverage ratio ng iba't ibang industriya ay lubhang nagkakaiba. Halimbawa, ang mga industriya na may mabibigat na asset (tulad ng real estate at pagtatayo ng imprastraktura) ay karaniwang may mas mataas na leverage ratio, habang ang mga industriya na may magaan na asset (tulad ng software at Internet) ay karaniwang may mas mababang leverage ratio. Samakatuwid, kapag inihahambing ang mga leverage ratio ng iba't ibang kumpanya, dapat isaalang-alang ang mga kadahilanan ng industriya.

• Yugto ng pag-unlad: Ang mga leverage ratio ng mga kumpanya sa iba't ibang yugto ng pag-unlad ay maaari ring mag-iba. Halimbawa, ang isang start-up ay maaaring may mababang leverage ratio dahil sa mga kahirapan sa pagpopondo, habang ang isang matandang negosyo ay maaaring naaangkop na dagdagan ang leverage ratio upang mapabuti ang mga kita.

• Panganib sa pananalapi: Ang labis na mataas na leverage ratio ay magpapataas ng panganib sa pananalapi ng negosyo, na ginagawa itong mas madaling maapektuhan ng mga pagbagsak ng ekonomiya at pagbabago sa merkado. Samakatuwid, dapat kontrolin ng mga negosyo ang leverage ratio sa loob ng isang makatwirang saklaw batay sa kanilang sariling mga kondisyon sa pagpapatakbo at mga katangian ng industriya.

• Mga pagbabago sa siklo: Ang leverage ratio ay maaaring magbago kasabay ng mga pagbabago sa siklo ng ekonomiya. Sa panahon ng mga pag-angat ng ekonomiya, ang mga negosyo ay maaaring magtaas ng leverage; sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya, maaaring bawasan nila ang leverage. Samakatuwid, kapag sinusuri ang leverage ratio, dapat ding isaalang-alang ang mga kadahilanan ng siklo ng ekonomiya.

Aplikasyon sa quantitative finance: Ang leverage ratio ay maaaring gamitin bilang isang mahalagang input variable ng quantitative stock selection model upang i-screen ang mga target sa pamumuhunan na may matatag na estruktura ng pananalapi at mababang panganib. Maaari rin itong gamitin kasama ng iba pang mga kadahilanan sa pananalapi upang bumuo ng isang mas epektibong estratehiya sa pagpili ng stock.