Halaga ng Negosyo (Enterprise Value)
factor.formula
Pormula sa pagkalkula ng halaga ng negosyo:
Ang mga kahulugan ng mga parameter sa pormula ay ang mga sumusunod:
- :
Halaga ng Negosyo. Kumakatawan sa teoretikal na kabuuang gastos sa pagkuha ng buong kumpanya.
- :
Kapitalisasyon ng Merkado. Katumbas ng kasalukuyang presyo ng stock ng kumpanya na pinarami sa kabuuang bilang ng mga naisyu na share. Kumakatawan sa halaga ng merkado ng equity ng mga shareholder.
- :
Kabuuang Utang. Kabilang ang pangmatagalan at panandaliang utang. Kumakatawan sa halaga ng mga claim ng mga nagpapautang. Sa ilang mas detalyadong kalkulasyon, maaaring magkaroon ng karagdagang pagkakaiba sa pagitan ng utang sa pagpapatakbo at pinansyal.
- :
Halaga sa Libro ng Pinapaborang Stock. Tumutukoy sa halaga sa libro ng pinapaborang stock na inisyu ng kumpanya. Sa kaso ng likidasyon, ang mga karapatan ng mga may-ari ng pinapaborang stock ay nauuna kaysa sa mga may-ari ng karaniwang stock. Kung walang inisyu ang kumpanya na pinapaborang stock, ang halagang ito ay karaniwang zero.
- :
Cash at Katumbas ng Cash. Tumutukoy sa cash at katumbas ng cash na hawak ng kumpanya, tulad ng mga panandaliang Treasury bill. Ang mga asset na ito ay mabilis na maiko-convert sa cash, kaya maaari nilang bawasan ang aktwal na gastos kapag kumukuha.
- :
Panandaliang Pamumuhunan: tumutukoy sa mga pamumuhunang hawak ng kumpanya na mabilis na maiko-convert sa cash sa loob ng isang taon, tulad ng mga panandaliang produktong pinansyal, stock o bond.
factor.explanation
Ang halaga ng negosyo (EV) ay isang mas komprehensibong tagapagpahiwatig ng pagpapahalaga kaysa sa kapitalisasyon ng merkado dahil isinasaalang-alang nito ang utang at posisyon ng cash ng kumpanya. Ang mga kumpanyang may mataas na utang ay karaniwang nangangailangan ng mas mataas na gastos sa pagkuha, habang ang malalaking reserba ng cash ay maaaring makabawas sa aktwal na gastos sa pagkuha. Samakatuwid, malawakang ginagamit ang EV sa mga transaksyon ng M&A at pagsusuri sa pananalapi, at makakatulong ito sa mga mamumuhunan na mas tumpak na masuri ang tunay na halaga ng isang kumpanya. Lalo na, mahalaga ang EV kapag sinusuri ang mga kumpanyang may mataas na utang o malalaking halaga ng cash. Kasabay nito, ginagamit din ito upang kalkulahin ang iba't ibang mahahalagang ratio ng pagpapahalaga, tulad ng EV/EBITDA, EV/Sales, atbp. Dapat tandaan na sa iba't ibang industriya o para sa mga partikular na kalagayan ng iba't ibang kumpanya, maaaring magkaroon ng bahagyang pagkakaiba ang pormula sa pagkalkula ng halaga ng negosyo, tulad ng kung kasama ang mga interes ng minority shareholder, o ang pagkasira ng mga pananagutan.