Maddi Olmayan Varlıklar Oranı
factor.formula
Maddi olmayan varlıklar oranı IIAR:
burada:
- :
İşletmenin t dönemi sonunda yarattığı maddi olmayan varlıkların toplam miktarıdır; Ar-Ge harcamalarının sermayeleştirilen kısmı, patentler, ticari markalar, telif hakları vb. gibi dahili olarak oluşturulan maddi olmayan varlıkları içerir (belirli hesaplama yöntemi, genellikle Ar-Ge harcaması muamelesi gibi muhasebe politikalarını içeren, ilgili alt bölüm faktörlerinin tanımına başvurmayı gerektirir).
- :
İşletmenin t dönemi sonundaki toplam varlıklarıdır ve işletmenin bilançosundaki toplam varlıklar kalemine göre elde edilir.
- :
İşletmenin t dönemi sonundaki şerefiye tutarıdır ve genellikle şirket birleşmeleri ve devralmalarıyla ortaya çıkan satın alınan bir maddi olmayan varlıktır. Bu formülde, şerefiye paydadan çıkarılır, böylece işletmenin içsel büyümesiyle oluşan maddi olmayan varlıkların oranı daha doğru bir şekilde ölçülür ve satın alınan maddi olmayan varlıkların gösterge üzerindeki müdahalesinden kaçınılır.
factor.explanation
Maddi olmayan varlıklar oranı (IIAR), bir şirketin toplam varlıklarına göre maddi olmayan varlıklarının oranını ölçen bir göstergedir ve şirketin uzun vadeli rekabet avantajını ve gelecekteki büyüme potansiyelini yansıtmayı amaçlar. Daha yüksek bir IIAR genellikle daha yüksek hisse senedi getirileriyle ilişkilendirilir; bunun nedeni, özellikle hızlı teknolojik yinelemelere sahip sektörlerde, piyasanın maddi olmayan varlıkların değerini olduğundan düşük tahmin etmesi olabilir. Ek olarak, bu faktör aynı zamanda bir şirketin gelecekteki brüt kar marjı büyümesini tahmin etme yeteneğine de sahiptir; bu da yüksek maddi olmayan varlık oranına sahip şirketlerin gelecekte daha yüksek karlılığa sahip olabileceğini gösterir. Yatırımcılar, bu göstergeyi analiz ederek düşük değerli, yüksek kaliteli büyüme hisselerini belirleyebilir ve buna karşılık gelen kantitatif ticaret stratejileri oluşturabilirler. Bu faktör yalnızca sektörler arası karşılaştırmalar için değil, aynı sektördeki farklı şirketlerin karşılaştırmalı analizi için de geçerlidir; ancak sektörler arası karşılaştırmalar yapılırken farklı sektörlerdeki maddi olmayan varlıkların özellikleri dikkate alınmalıdır.