Bu faktör, kalite büyüme kategorisine aittir ve şirketin yatırılan sermayeden elde ettiği getirinin verimliliğindeki kısa vadeli değişimlerin trendini yakalamayı amaçlar.

1. Faktör mantığı: Yatırılan sermayenin getirisi (ROIC), bir şirketin gelir yaratmak için sermayeyi kullanma yeteneğini ölçmek için temel bir göstergedir. ROIC'deki çeyrekten çeyreğe değişim, şirketin kısa vadede faaliyet verimliliğindeki ve karlılığındaki iyileşmeyi veya düşüşü yansıtabilir. Pozitif değişimler, şirketin yatırılan sermayeyi kullanımında daha verimli hale geldiğini gösterir, bu da gelecekteki büyüme potansiyeline işaret edebilirken, negatif değişimler faaliyet verimliliğinde düşüş anlamına gelebilir.

2. Faktörün önemi:

• Kalite boyutu: ROIC'nin kendisi, bir şirketin faaliyetlerinin kalitesini ölçmek için önemli bir göstergedir. ROIC'deki çeyrekten çeyreğe artış, şirketin operasyonlarının kalitesindeki iyileşmeyi yansıtır.
• Büyüme boyutu: ROIC'deki artış genellikle kar büyümesi ve değer yaratımı ile ilişkilidir, bu nedenle bu gösterge aynı zamanda büyüme özelliklerine de sahiptir.
• Kısa vadeli bakış açısı: Yıllık büyümeyle karşılaştırıldığında, çeyrekten çeyreğe değişimler şirketin kısa vadeli faaliyet değişikliklerine daha fazla dikkat eder ve şirketin faaliyet koşullarındaki dinamikleri daha hızlı yakalayabilir.

3. Hesaplama seçenekleri:

• Tek çeyrek verileri: TTM (son 12 ay) verileri yerine tek çeyrek verileri kullanmak, şirketin kısa vadeli faaliyet değişikliklerini daha iyi yansıtabilir ve tarihsel veriler nedeniyle son değişikliklerin yumuşatılmasını önleyebilir.
• Çeyrekten çeyreğe değişimler: Çeyrekten çeyreğe değişimler, şirketin bitişik raporlama dönemlerindeki değişikliklerini daha hassas bir şekilde yansıtır ve faaliyet koşullarının dönüm noktasını daha zamanında yakalayabilir.
• Büyüme oranı yerine artış: Büyüme oranı yerine artış kullanmak, ROIC'nin mutlak değeri düşük olduğunda büyüme oranındaki büyük dalgalanmaları önler ve faktör performansını daha istikrarlı hale getirir.

4. Potansiyel uygulamalar:

• Bu faktör, çok faktörlü bir hisse senedi seçim modeli oluşturmak için diğer kalite veya büyüme faktörleriyle birleştirilebilir.
• Analistler şirketin kısa vadeli faaliyet değişim trendlerini değerlendirirken referans göstergesi olarak kullanılabilir.
• Faaliyet verimliliğini artıran ve yatırım potansiyeli olabilecek şirketleri belirlemek için kullanılabilir.

5. Notlar:

• Mevsimsel faktörlerden büyük ölçüde etkilenen sektörler için, ROIC'deki çeyrekten çeyreğe değişimleri de büyük mevsimsel dalgalanmalara sahip olabilir ve analiz için uygun şekilde ayarlanmalı veya diğer göstergelerle birlikte kullanılmalıdır.
• Tek bir göstergeye aşırı güvenmekten kaçınmak için sektör özelliklerine ve şirketin kendi durumuna göre kapsamlı bir analiz yapmak gereklidir.